摘要: 什么是股指期货 股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。 股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作[阅读全文:]
摘要: 名称国债期货交易 简介是指国债买卖双方在交易场所通过公开竞价，就在将来某一时期按成交价格交割标准数量的特定国债达成的合约交易。由于投机炒作之风口盛，国债期货交易秩序发生混乱，中国证监会于1995年5月17日决定暂停国债期货交易试点。[阅读全文:]
摘要: 基本概念 GAMMA值 Detla衡量的是权证价格对正股价格变化的敏感度，数值上等于当正股价格变化1元时理论上权证价格的变化量。Gamma衡量的则是Delta对正股价格变化的敏感度，也就是说当正股价格变化1元时，Delta值的变化量。例如，某权证Gamma值为0.1，意味着当正股价格变化1元时，权证的Delta值将变化0.1。 Gamma值如何计算呢？简单来说，Gamma值等于对冲值Delta的变化量除以正股价格的变动量。不过，Gamma的计算并不容易，不过，对普通投资者而言，计算方法并[阅读全文:]
摘要: 非标准仓单（Non-standard warehouse receipt）什么是非标准仓单 非标准仓单是指有关仓库在以下情况下开具的仓单：非注册商标商品储存在指定交割仓库；注册商标商品储存在非指定交割仓库；非注册商标商品储存在非指定交割仓库。 非标准仓单的情况 1、自营会员之间的交割。由会员自行完成仓单、货款和增值税发票的交换，完成交割。交易所据此释放交割保证金。 2、自营会员与经纪会员客户之间的交割。 3、经纪会员客户之间的交割。分两种情况： 1）买卖双方在同一[阅读全文:]
摘要: 什么是非标准化合约 非标准化合约是指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性。比如远期协议。 非标准化合约的成交 非标准化合约不是自动撮合成交的，是选择交易成交。想成交有两种方法： 1、挂单，把自己要买、卖的合约用挂单的方式放在交易平台上，等着别人来选择和你成交，也叫作被动成交。 2、点单，看到合适的买、卖合约就点击，选择成交，也叫作主动成绩。 这两种方法，各有名的好处，挂单的好处是，交易不会出差错，缺点是[阅读全文:]
摘要: 什么是风险准备金 风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。 准备金 风险准备金的局限性 首先，计提比例有欠科学。职业风险基金按会计师事务所营业收入10％的比例提取且“上不封顶”，导致其账面滚存金额越来越高，既不利于事务所的资金运用，也严重影响了股东分红。其次，由于注册会计师协会的监管手段难以顾及，部分会计师事务所存在着职业风险基金虚提，漏提，不提或移作他用，转分利润的现象，基金的管理实际处于[阅读全文:]
摘要: 反向市场(inverted market) 什么是反向市场 反向市场（又称逆向市场Inverted Market或现货溢价Backwardation）是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。 在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期贷价格，近期合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的[阅读全文:]
摘要: 风险准备金制度 风险准备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，做为确保交易所担保履约的备付金的制度。 交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金，而且要针对股指期货的特殊风险建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险[阅读全文:]
摘要: 又称“轧杀空头”、“围堵空方”。指在商品供给短缺的情况 下，与短缺商品相关的期货品种接近交割月或进入交割月后，多 头逼迫空头以高于其初始卖出价格买入相应期货并由此来对冲手 中持有的空头头寸、认赔平仓了结退出市场的现象。当多头买方 预期可交割商品现货数量缺乏时，其中有些大户就会采取将该商 品存货大量收购的策略意扩大市场现货供给缺口。引导期货市 场行情大幅度上升。在这种市场走势下，由于合约临近交割期， 空方必然处于十分困难的境地。这时．他们只有两种选择：要么 以高价买入期货合约，对冲其空头交易部位，[阅读全文:]
摘要: 什么是对冲平仓 平仓可分为对冲平仓和强制平仓。 对冲平仓是指投资者持有的期权部位由其交易方向相反，交易数量相等的相同期权对冲的期权合约了结方式。对冲是指通过卖出(买进)相同交割月份的期货合约来了结先前所买进(卖出)合约。平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 对冲平仓的盈亏计算 对冲平仓是绝大多数合约的了结方式。利用对冲平仓了结期货交易时，其实现盈亏的计算公式如下： 买方(多头)盈亏额 =(平仓卖出价-合约[阅读全文:]