摘要:什么是资本市场效率 　　资本市场效率是指资本市场实现金融资源优化配置功能的程度。 资本市场效率的内容 　　资本市场效率具体说来，其包括两方面：一是市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力，二是[阅读全文]

摘要:现代资本市场理论的概述 　　以有效市场假说为核心的现代资本市场理论的产生使对金融问题的分析实现了从定性到定量的转变，但该理论是完美假设条件下标准化的理论，不能解释各种市场“异象”，从而使人们对其不断提[阅读全文]

摘要:定义 　　资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。 　　资本市场线可表达为：          　　E(rp)=rF+re*Qp 　　其中rp为任意有效组合P的收益率，rF为无风险收益率(纯利率)，re为资本市场线的斜率，Qp为有效组合P的标准差(风险)。 　　虽然资本市场线表示的是风险和收益之间的关[阅读全文]

摘要:外部资本市场外部资本市场(External Capital Market, ECM) 外部资本市场的概述 外部资本市场外部资本市场是相对于内部资本市场而言的，它是资本市场的重要组成部分。外部资本市场由一些金融中介机构组成，主要包括商业银行、投资银行、证券公司、养老基金、保险公司等。它们一般从事贷款、股票、债券、基金或其它资本工具的交易活动，但不从事生产活动，也不进行实物商品和服务的交易。金融中介机构从投资者或存款者那里筹集资金，然后通过信贷市场和证券市场把资金转移给企业、政府或个人以获[阅读全文]

摘要:欧洲资本市场(Euro capital markets) 欧洲资本市场概述 　　欧洲资本市场是指欧洲银行经营的中长期借贷的市场，系由银行中长期信贷和欧洲债券市场组成。 　　欧洲银行的中长期信贷，最短在1 年以上，一般为1—3 年、5 年、7 年、10 年或更长。资金的借贷者，大多数是世界各国私营或国营企业、社会团体、政府当局或国际机构组织。资金来源，少数为长期存款，多数为较短期存款。办理中、长期信贷，一般都需签订合同，有的合同还需经借款国的官方机构或政府担保。利率一般以伦敦同业拆放利率为基[阅读全文]

摘要:纽约资本市场(New York Capital Market) 纽约资本市场概述 　　纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股票市场。 纽约债券市场 　　纽约国内债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。 　　政府债券主要是中期库券和长期公债。在纽约资本市场上，中、长期债券交易量最大。分记名和不记名两种，每半年支付一次利息，记名库券和公债以财政部支票支付，不记名的凭息票领取利息。纽约联邦储备银行代理美国联邦政府各种债券的发行和还本付息。[阅读全文]

摘要:美国资本市场概述 　　美国有五个全国性的股票交易市场。公司无论大小，在投资银行的支持下，均有上市融资的机会。美国没有货币管制，美元进出美国自由，且政策鼓励外国公司参与投资行为，成为世界金融之都； 　　数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标，为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础，从而使美国股市的交投十分活跃，融资及并购活动频繁； 　　上市公司可随时发行新股融资。发行时间与频率没有限制，通常由董事会决定，并向证券监管部门上报。通常如果监管部门[阅读全文]

摘要:伦敦长期资本市场(London long-term capital market) 伦敦长期资本市场概述 　　根据经营的业务性质，伦敦金融市场的分类主要可分为伦敦短期资金市场、伦敦长期资本市场、伦敦外汇市场、伦敦黄金市场、欧洲货币市场和伦敦保险市场等。 　　 伦敦长期资本市场：包括伦敦证券交易所、伦敦新发行市场和伦敦国际债券市场等。 　　①伦敦证券交易所。创建于1773年，由169家证券经纪商和21家证券交易商的3600个会员组成，目的在于汇集国内外存储的资金并安排其投资去向。交易所成立于[阅读全文]

摘要:界定 风险资本市场 而风险资本市场则是处于发育成长期的新生高新技术企业进行股份融资的市场。从市场的开放程度和所参与企业的发展阶段来划分，风险资本市场又包含了三个子市场，它们是：非正式的私人风险投资市场（Informal Business Angel）、风险资本（Venture Capital）和专门为中小高成长性企业设立的证券市场（Small Stock Market）。非正式的私人风险投资市场是一个没有中介的市场，它是富裕的家庭和个人直接向企业进行股份投资的市场，投资项目的选择、投资过程的[阅读全文]

摘要:东京资本市场(Tokyo capital market) 东京资本市场 　　 东京资本市场：包括股票市场和债券市场。日本发行和流通的证券有股票和公债（包括国债、公社公团债、地方政府债）、公司债（包括事业债、金融债）。股票市场和债券市场又都是由发行市场和流通市场构成的。东京的股票市场和债券市场（统称证券市场）是规模仅次于纽约资本市场的世界第二大市场。 　　①股票市场。在东京证券交易所股票上市的公司约1400家。东京证券交易所的会员证券公司为83家。 　　②债券市场。由于债券发行市场和流通市场[阅读全文]

摘要:巴黎资本市场（Paris capital market） 巴黎资本市场简介 　　巴黎资本市场是长期资金市场。 长期资金的融通方式有证券市场和银行中、长期贷款。 　　包括以下几种方式： 　　①官方和半官方的专业金融机构贷款。官方和半官方金融机构在资本市场和货币市场上起着重要的作用，其中国家信贷银行、法国地产信贷银行和存款及信托金库的作用尤为重要。国家信贷银行为半官方机构，是第一次世界大战后为了促进经济恢复而成立的，已成为法国大、中工商企业获得资金的经常来源。它的筹款方法是以本行名义发行债券：[阅读全文]

摘要:原理 本质上，资本就是财富，通常形式是金钱或者实物财产。资本市场上主要有两类人：寻找资本的人，以及提供资本的人。寻找资本的人通常的工商企业和政府；提供资本的人则是希望通过借出或者购买资产进而牟利的人。 资本市场只是市场形态之一。市场由卖方和卖方构成，有时候在游行的空间里，例如农贸市场或者大型商场，有时候在电子化的环境里。金融市场就是交易金融产品的市场。例如，货币市场是给各国货币确立相互比价的，市场参与者通过交易各种货币满足需要或者进行投机。同样，商品期货市场和资金市场也是为了满足参与买卖的[阅读全文]

摘要:  国际资本市场 国际资本市场 国际资本市场百年变迁及其发展趋势展望  在过去的一百年间，世界经济从严格的国别壁垒和分割走向全面的区域联合和一体化，资本作为经济发展的要素之一，率先实现了大范围的跨国界流动，而国际资本市场则经历了由分割到融合进而走向全球化的发展历程。从总体上看，国际资本市场始终保持规模持续扩张的态势，资本跨国流动的影响范围不断扩大，可以说，全球化始终是国际资本市场的发展指向和最终目标，并将成为二十一世纪初期国际资本运动的主要特征之一。　　　　一、20[阅读全文]

摘要:主要内容 关系多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体说来包括以下几个方面：1、 主板市场：证券交易所市场，是指在有组织交易所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务；2、 二板市场：又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值（包括知识产权）评价，风险分散和创业投资的[阅读全文]

摘要:形成原因 内部资本市场内部资本市场的初始成因是由于传统资本市场的失效，失效是因为外部资本市场信息不对称和代理人问题，导致资源配置效率低下。企业转而依靠内源融资，内部资本市场弥补了外部资本市场的局限性，其本质是企业集团对市场组织的一种替代。 一般来说，一个完整的资本配置过程可以被抽象地描述为以下两个环节：第一个环节，社会资本通过信贷市场和证券市场把资本配置给各种不同组织形态的企业；第二个环节，不同组织形态的企业把资本配置到各个分部或子公司，并通过他们把资本配置给不同的投资项目。这里所谓的“第一[阅读全文]