内在价值

　　内在价值的定义：一家企业在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值．
　　内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了惟一的逻辑手段．
　　但是，内在价值的计算并不如此简单．正如我们定义的那样，内在价值是估计值，而不是精确值，而且它还是在利率变化或者对未来现金流的预测修正是必须改变的估计值．
　　此概念有两个含义 。
　　在财务分析方面，指将数据输入某种估价理论公式或模型而得出的估价价值，结果应与即期市场价格一致。
　　在期权方面，指期权合同交割价（EXERCISEPRICE）或约定价与相应证券市场价之间的价差。例如：若某买入期权的约定价格为每股53美元而购买该股票的市场价格为55美元，则该期权具有内在价值2美元：或者在卖出期权情况下，若约定价格为每股55美元而相应股票的市场价格为53美元，则该期权的内在价值也为2美元。赚头（ATTHEMONEY）期权或亏头(OUTOFTHEMONEY)期权无内在价值。
　　

　　内在价值又称为非使用价值（Non Use Value, NUV） 就是事物本身内在固有的、不因外在于它的其他相关事物而存在或改变的价值。存在价值（Existence value, EV）是非使用价值的一种最主要的形式。存在价值是指从仅仅知道这个资产存在的满意中获得的，尽管并没有要使用它的意图。

　　企业的内在价值是未来现金流量的现值。决定企业内在价值的基本变量不是过去的账面资产价值和现在的账面盈余，而是企业未来获取自由现金流量的规模和速度。企业获取现金的能力是价值评价的基础,也是财务风险评估的主要依据和核心。

　　股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值，也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分，一是预期股利，二是出售时得到的收入。股票内在价值的计算方法有现金流贴现、市盈率估价等。 过在股票的实际交易中，未必都会反映出自己的内在价值，它还受到市场情绪等因素影响。

　　认股权证的内在价值是指相关资产价格与行使价的差额，亦即行使认股证时所得的利润。等于在考虑转换比率后，行使价与相关资产现价的正数差距。 每一单位认购证的内在值=(相关资产价格－行使价)/转换比率每一单位认沽证的内在值=(行使价－相关资产价格)/转换比率 由于认股证的内在价值不可能是负数，如计算出来的是负数值，则以0来代替。