摘要:英文名称：Convexity 中文名称：凸曲度／凸性衡量债券价格对利率变动敏感度的指标。在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度；从图形上看，凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一[阅读全文]

摘要:概念引入   久期本身也会随着利率的变化而变化。所以它不能完全描述债券价格对利率变动的敏感性，1984年StanleyDiller引进凸性的概念。  久期描述了价格-收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。由持久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。　　 凸性的计算 　　由债券定价定理1与4可知，债券价格-收益率曲线是一条从左上向右[阅读全文]