债权国

国际收支出现了持续的经常账户顺差！
净债权国：当一个国家的对外债权债务净头寸为正数时，我们称其为净债权国。
净债权国并不意味着境外投资收益的优良。如果一国的对外投资是以直接投资、私人性质的证券投资和其他投资为主体，那么它的债权国地位可以称之为“私人债权国”地位；如果一国的对外投资是以储备资产或官方贷款为主要形式，则债权国称为“官方债权国”。

从1992年起，中国的收支结构开始向新债权国转型，但中国的对外债权更多地体现了官方债权，其债权主要有流动好的债务类证券和银行存款，特点为期限短，收益率低。相对于私人债权而言，它缺乏股权式投资，因而缺乏对东道国经济的控制权。因此，我国1992的以来的经常项目顺差是一种积累储备资产、应付国际流动性的防御型顺差，而不是真正取得国际投资主动权的顺差，因而是形成“官方债权国”的顺差．

9月份，中国增持436亿美元美国国债，再创今年以来美国国债月度最大增额，几乎是上月增持223亿美元的两倍。1—9月，中国共增持美国国债1074亿美元。除2月和6月为净减持外，其余月份都为净增持，且自7月以来，增持幅度大幅增长。

此前始终占据美国国债持有数量首位的日本，连续两月出现减持情况，持有量从上月的5860亿美元减少到5732亿美元，减少128亿美元。英国为第三大持有国，规模为3384亿美元。

中国社科院世界经济与政治研究所国际金融中心张明认为，中国之所以继续增持美国国债，是由于美国短期国债重新获得国际投资者青睐，美元对其他主要货币显著升值。

分析人士指出，美元能否保持强势目前还不能下结论，对于中国持有的大量美国国债和不断增长的外汇储备来说，重要的是调整资产结构。

(本文来源：中国证券报)