资产价格下降论

资产价格下降论认为，企业在负债累累、难以为继的状况下，必然降价出售资产。资产降价出售导致资产负债率提高和企业拥有的财富减少,因而削弱了企业的偿债能力。

　　沃尔芬森(Willfenshen)的资产价格下降理论的核心思想是：债务人由于过度负债，在银行不愿提供贷款或减少贷款的情况下，被迫降价出售资产，就会造成资产价格的急剧下降。由此产生两方面的效应：一是资产负债率提高，二是使债务人拥有的财富减少，两者都削弱了债务人的负债承受力，增加了其债务负担。债务欠得越多资产降价变卖就越多，资产降价变卖越多，资产就越贬值，债务负担就越重。