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货币总计数

货币总计数(Monetary Aggregates)

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什么是货币总计数 编辑本段

  三项衡量美国经济中的“金钱”之主要指标,其定义由美国联邦储备局(Federal Reserve)订定。

  这三项名为M1、M2,和M3的指标有时也被称为“货币供给”指标,不过这是不正确的说法,因为“总计数”(aggregate)这个字并未含有任何需求(demand)或供给的意义在里面。“总计数”所代表的是货币在需求和供给上的一种平衡。

  定义最狭窄的Ml是“总计数”的最基本概念,它包括了流通中的所有纸钞和硬币,再加上旅行支票活期存款,以及其它能够立即转至支票帐户的货币型式。换句话说,Ml代表的是现金和所有其它可以被快速转换以供花费的货币型式。

  M2是一个较为广泛的概念,它包括了Ml加上活储和小额定存(10000美元以下)、货币市场存款、货币市场共同基金余额,以及某些特殊的金融存款,如隔夜附买回协定及欧洲美元(Eurodollar)存款。

  M3是三项指标中定义最为广泛的,它除了包含M2之外还加上大笔金额的定期存款及法人货币市场共同基金余额。

货币总计数解析 编辑本段

  这三项指标不同的地方在它们各自的流动性(liquidity)。流动性最佳的是M1,M2和M3的组成成份则是包含了一些具有利率敏感性的项目,如货币市场存款和定期存款。这些非交易性帐户的规模会随着利率(interest rate)而变动(利率的改变可能会对Ml造成些许的影响,但并不显著)。

  由于经济学家都想从货币总计数的变化上找出通货膨胀(inflation)的蛛丝马迹,使得近年来任何对经济会造成影响的因素逐渐消失。这是由于人们储蓄方式改变(有更多的钱流入具有较高收益的投资工具),以及有更多传统银行体系之外的借贷活动发生(透支信用卡、汽车租贷合约等等)。

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