财务分析方法

财务分析的主要方法
　　一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：
　　1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；
　　2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；
　　3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；
　　4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
　　上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。财务分析常用的六大比率：
　　（一）反映企业短期偿债能力的比率　速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）
　　现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）
　　（二）反映企业长期偿债能力的比率
　　资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：
　　（1）债权人：要求比率越低越好。
　　（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。
　　（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。
　　一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：
　　（1）负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额；
　　（2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额）
　　利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）
　　（三）反映企业资产管理能力的比率
　　存货周转率＝销售成本／存货
　　存货周转天数＝365／存货周转率
　　应收账款周转率=销售收入／应收账款
　　应收账款周转天数＝365／应收账款周转率
　　经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
　　应付账款周转率=销售成本／应付账款
　　应付账款周转天数＝365／应付账款周转率
　　现金周期＝经营周期－应付账款周转天数
　　流动资产周转率＝销售收入／流动资产
　　固定资产周转率＝销售收入／固定资产
　　总资产周转率＝销售收入／总资产
　　（四）反映企业获利能力的比率
　　与销售额有关的获利能力比率：
　　销售毛利率＝（销售收入－销售成本）／销售收入
　　销售净利率＝净利润／销售收入
　　与投资额有关的获利能力比率：
　　资产报酬率（ROA）=净利润（或EBIT）／总资产（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产报酬率）
　　权益报酬率（ROE）=净利润／所有者权益总额（注：权益报酬率又称净资产收益率）
　　有关比率之间的关系：
　　资产报酬率=销售净利率／总资产周转率
　　权益报酬率=资产报酬率／权益乘数=销售净利率／总资产周转率×权益乘数
　　（五）反映企业收现能力的比率
　　销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金／销售收入
　　资产的经营现金流量回报率＝经营活动产生的现金流量净额／总资产
　　每股经营活动现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／发行在外的股票数量
　　营业利润的经营活动现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／营业利润
　　（六）反映企业市场价值的比率
　　每股收益（EPS）＝净利润／发行在外的股票数量
　　市盈率（PE）＝每股市价／每股收益
　　每股账面价值＝股东权益总额／发行在外的股票数量
　　市净率＝每股市价／每股账面价值