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CFA考试



cfa

Chartered Financial Analyst (中文译名: 特许财务分析师特许财经分析师特许金融分析师注册金融分析师),简称CFA,是全球金融财经界最为推崇的金融投资专业资格。

CFA Institute (特许财务分析师协会)是专门授予特许财务分析师(CFA)资格的专业团体,她也是世界上其中一个最著名的投资行业专业团体。CFA考生只要完成三个阶段的CFA考试,再累积至少四年投资决策相关经验,以及遵守CFA的道德标准守则 (Code of Ethics and Standards),这样便可以得到特许财务分析师(CFA)资格。

现时全球150多个国家和地区有举办特许财务分析师(CFA)资格考试,同时CFA Institute在全球各地都设有多个分会和办事处,这包括中国的上海,当中香港特别行政区更是CFA Institute亚太区总部的所在地。

关于CFA资格

* CFA是一个划分专业投资从业员的机制,全写为Chartered Financial Analyst。从业员需经过考核及评审,才会获颁CFA资格。CFA有数个中文译法(特许财务分析师、特许财经分析师、特许金融分析师、注册金融分析师等),不过CFA Institute 会方偏好使用英文称呼,因为业内人士都清楚甚么是CFA,使用中文反而容易引起混淆。可是,香港证监会(SFC)却选用特许财务分析师为CFA的中文译法,因此大部份业内人士都会选用此中文名称。

* 关于CFA的报考情况,现时全球有超过十万名考生报名参加考试,反映出CFA专业资格在世界各地越来越受欢迎。再者,近年来报考者有不少为证券分析员、资产组合经理、投资顾问、银行家、会计师及其他投资专才。而且,CFA资格经常被金融业内不同机构包括投资公司、基金公司、证券行、投资银行、投资管理顾问公司、银行等等的雇主当作指标,藉之量度某人的工作能力及专业知识,从而决定是否聘用某应征者或晋升某雇员。因此,这显示出特许财务分析师 (CFA)是全球金融财经界最为推崇的投资专业资格。

* 至于报考CFA资格的要求方面,只要拥有一个大学学士学位,无论是哪个学系毕业,均可报考CFA考试。可是,无论考生在大学所修读的是与CFA内容相关的学系、学位、资历或专业经验,考取CFA都不会获得任何豁免。

* 关于CFA的考试特点,它主要是分为三阶段,每个考生每年只可报考一个阶段的考试,通过了才可报考下一阶段。因此,学生最少需要三年时间去应付考试。CFA考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。第一阶段的课程及考试针对投资评价及管理的不同投资工具及概念;第二阶段着重资产评价,第三阶段则深入探讨投资组合管理。而且,全球的CFA课程与考试都是一样的,考试均是使用英文,为的是使所有CFA对于投资管理与专业操守有共同的知识基础。也因为这样,无论你在任何一个国家考得CFA资格,去到其他的国家都一样受到认可,增加了CFA专才就业的灵活性。

CFA资格全球发展情况

虽历经40年的发展,全球持有特许财务分析师(CFA)资格的财经专家却仅8万多人,CFA人才供给不多,但需求却很大。要挤进欧美知名金融机构,如果没有CFA资格,可能连面谈的机会都没有,因为CFA已被视为全球投资界优秀人才的同义词。

美国第三任总统杰佛逊的故乡维吉尼亚州的沙罗特斯维尔市(Charlottesville)虽然只是一个休闲的市镇,但每年炎夏的6月下旬,来自全球各地最顶尖的财经专家都会在此聚首一堂,批阅CFA的考卷。作为CFA家族的一份子,他们都知道唯有维持CFA的高水平,方能确保CFA在全球金融界最高荣誉的地位。

第一次CFA资格考试于西元1963年6月15日在美国及加拿大的多个城市举行,由CFA学院主办,当时参加考生达284人,268人成功取得CFA特许资格。可是,之后CFA Institute采用类似英国会计师公会之一——特许公认会计师公会在全球各地推行特许公认会计师(ACCA) 专业资格考试的发展策略,因此经40多个寒暑后的2003年6月,已发展至超过10万名考生在全球150多个国家参加CFA考试。在CFA Institute采用全球发展策略期间,使当年来自维州小镇的投资管理研究学会(CFA的主办单位Association for Investment Management and Research,简称CFAI)居然能先后将位于世界两大金融中心的纽约证券分析师协会(成立于1937)及伦敦的投资管理研究学院(成立于1955 年)先后纳入旗下,摇身一变成为今天的CFA Institute (特许财务分析师协会) - 世界上其中一个最著名的投资行业专业团体。

今日CFA Institute 能执全球金融专业教育之牛耳,完全是因为旗下的CFA课程已广获全球投资界的认同。而CFA的崇高地位则系植根于其严谨的课程内容。虽然经过40年的发展,但至今全球持有CFA执照的财经专家才仅8万多人,还远不如美国本土工商管理硕士(MBA)一年的“产量”。但是,持有CFA特许资格者多是位居要津,包括基金经理人、证券分析师、顶尖投资公司的执行长和合伙人、公司财务总监、首屈一指的策略师及世界各地备受尊重的学者。

目前,CFA考试的主办单位是位于美国维吉尼亚州的CFA Institute。考生从1963到1990年代前大部份都在北美地区,以1985年为例,当时4,285位考生中,仅70人为北美以外的考生。但进入 1990年代后,CFA考生人数以20.1%不断快速地成长,成长的动力主要来自北美以外地区,尤其是亚洲,CFA Institute并在香港设立其第一个分支机构以推广CFA课程。

CFAI能执全球金融教育之牛耳其实是经历几十载的龙争虎斗的。首先,在美国本土,金融中心的纽约早在1937年就成立了自己的证券分析师学会(NYSSA),在经过长期的竞争后,NYSSA才成为CFA Institute旗下的一个分会。而在欧洲的金融中心—英国,原本另有一个设立于1955年的投资管理研究学院(IIMR),举办同类考试,直到2000年,正式被纳入到CFA Institute旗下,CFA Institute并在伦敦设立其第二个分支机构,CFA在欧洲的地位乃定于一尊,报考者随之大幅成长。

CFA考试能长期维持其专业水平,主要因为CFA Institute从课程内容的制订、出题、考试到批改考卷等整个作业流程均以非常严谨及专业的方式管理,而且参与相关委员会及工作的都是持有CFA证照并实际从事投资及金融业的专业人士。从1990年开始,CFA Institute先后于1995年及2000年进行了两次的金融业的工作分析,找出在金融业中不同专业工作所需的专业知识,并由考生课程委员会制订“知识主体”(Body of Knowledge,简称BOK),CFA的课程就是依据BOK而编订。考试委员会再根据CFA课程来出题。

目前全球雇用最多CFA的前十大公司包括:美林高盛Morgan StanleyJP MorganUBS等等,在这些世界级的投资机构工作除须具备投资及财经专业知识外,良好的英文阅读及说写能力亦是十分重要。

法律及其他专业认可情况

* 美国证监会(SEC)认可CFA特许资格是等同美国证券从业人员考试系列七(Series 7) 法定资格。

* 美国纽约证券交易所(NYSE)给予CFA特许资格持有人只需加考证券分析师考试(The Supervisory Analyst Examination)中的证券规则部份,那便可以得到美国证券分析师(Supervisory Analyst)专业资格。

* 美国会计师协会(AICPA)给予CFA特许资格持有人只需加考由她们所举办的商业价值评估资格(Accredited in Business Valuation)半天考试,这样便可以得到美国会计师协会(AICPA)的商业价值评估专业资格(ABV)。

* 英国证券及投资公会(SII)给予CFA特许资格持有人可以直接得到英国证券及投资公会(SII)的会员资格(MSI)或符合相关经验要求便可以成为资深会员(FSI)。

* 中国国务院旗下的发展研究中心金融研究所以CFA考试内容为骨干推出“中国注册金融分析师(CRFA)培养计划”,目的是培训熟悉中国金融政策和法制的金融分析师专业人士。

* 台湾证券基金会给予CFA特许资格持有人可以直接得到台湾法定的证券投资分析师(Certified Securities Investment Analyst)专业资格。

* 香港证券及期货条例认可CFA特许资格持有人等同香港法定的负责主任(Responsible Officers)资格,可就资产管理、证券及机构融资提供意见。

* 香港商业价值评估公会(Hong Kong Business Valuation Forum)给予CFA特许资格持有人只需符合商业价值评估相关经验要求,这样便可以成为香港法定的注册商业估值师(Registered Business Valuer),可就公司或特定商业业务提供估值定价。

* 香港证券专业学会(HKSI)给予CFA特许资格持有人可以直接得到香港证券专业学会(HKSI)的会员资格(MHKSI)。(详情)

外部链接

* CFA Institute (http://www.cfainstitute.org/)

* Study Guide for CFA Exam Level 1 (http://en.wikibooks.org/wiki/Study_Guide_for_CFA_Exam_Level_1)

* CFA Institute - Member Societies (http://www.membersocieties.org/)

* CFA Discussion Forum (http://www.analystforum.com/)


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