摘要:什么是HJM模型 　　HJM(Heath-Jarrow-Morton)模型由赫斯（Heath）、加罗（Jarrow）和墨顿（Morton）在1992年提出，T 时刻瞬时远期利率f(t,T)的变化服从如图：　　　　因此整个模型估计的参数只有一个，即波动性，而且这个波动性不会随着测度的变化而变化。 HJM模型的方法 　　HJM 模型的主要方法是无套利分析法，即在n个因子风险模型下，可以通过一个无风险资产和n个风险资产的组合构造资产市场上的所有资产。　　给定债券波动率的期限结构，就可以得到债券定[阅读全文]