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黄金现货

  

现货黄金优点
黄金市场示意图黄金市场示意图


  现货黄金是指进行实物交割的,比如金条,金币之类。而纸黄金只是一种虚拟的账面交易,不进行实物交割。在你的存折上反映你有几克黄金,只是一种记账符号,不能提取实物黄金。它只是通过买卖赚取差价。 前者可以保值增值,但需要时间。金条放家里怕不安全,可以去银行租保险箱。后者,由于不涉及实物,所以不存在安全隐患,但在交易时也要把握好,看准行情。
  现货黄金优点 
  1、投资金额:取决与现货黄金的规格,目前市面出现的投资金条,金币,金砖等,从几克至几公斤不等,规格越小,门槛越低,但是小规格产品附加的加工费会相对多些。
  2、投资期限:全天24小时实时报价,价格拥有国际透明度,无投资期限。
  3、投资回报:黄金是国际通用结算货币,属硬通货,保值性强,目前全球通货膨胀,加速金价上涨,人民币兑美元也持续上涨,所以黄金的人民币价格上涨,说明黄金在升值,如果美元持续下跌,黄金将继续攀升。
  4、交易简便:黄金即是商品又是货币,无需实名制,无国界限制全球通用。
  5、费用:目前黄金投资品的费用为 黄金价格=商家滚利+加工费+运输费+保管费(在中国黄金免税)
  6、灵活性:黄金现货的灵活性取决于卖方的回售机制,根据卖家不同,回售结款的速度有所不同,最好选择有合同机制的卖家
  7、影响因素:通货膨胀,全球金融市场,战争国家状况,本国储量(由于是不可再生资源,国内储量不足也会影响价格)。 8、技术分析:黄金物理性质稳定,全球储量有限,并被各国作为国库储备,有保值前提。
  9、风险程度:【含风险因素】现货的保存(避免磨损等重量损耗)【不含风险因素】非信托、凭证交易,在确定纯度的前提下(目前国际承认最高纯度AU9999)无需担心卖家终止业务

影响黄金价格的因素

  20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或中央银行决定,国际上黄金价格比较稳定。70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多,具体来说,可以分为以下几方面:
1、供给因素:
  供给方面因素主要有:
  (1)地上的黄金存量
  全球目前大约存有13.74万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。
  (2)年供求量
  黄金的年供求量大约为4200吨,每年新产出的黄金占年供应的62%。
  (3)新的金矿开采成本
  黄金开采平均总成本略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。
  (4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况
  在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给。
  (5)央行的黄金抛售
  中央银行是世界上黄金的最大持有者,1969年官方黄金储备为36458吨,占当时全部地表黄金存量的42.6%,而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨,占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算,这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此,30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。
2、需求因素:
  黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。
  (1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。
  一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。
  而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响,从1997年以来黄金进口大大减少,根据世界黄金协会数据显示,泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
  (2)保值的需要。
  黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相对于货币资产保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值,美国赤字增加,中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
  (3)投机性需求。
  投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量“沽空”或“补进”黄金,人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司(近300吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。
3、其他因素:
  (l)美元汇率影响。
  美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌;美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现。这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月,美国政府两次宣布美元贬值,在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下,1980年初黄金价格上升到历史最高水平,突破800美元/盎司。回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。
  (2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。
  当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上抛售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后,利率因素对黄金价格的影响日益减弱。
  比如今年美联储十一次降息,并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”事件中金市受利。
  (3)通货膨胀对金价的影响。
  对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。虽然进入90年代后,世界进入低通胀时代,作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。
  (4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。
  债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。
  (5)国际政局动荡、战争等。
  国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等,都使金价有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至今年的最高近$300。
  (6)股市行情对金价的影响。
  一般来说股市下挫,金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看好,则资金大量流向股市,股市投资热烈,金价下降。
  除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。
  近30年黄金价格的走势和近年的大幅度下跌,主要原因可以从以下几方面来认识:
  首先是黄金在货币体系中主导地位的丧失。20世纪70年代,随着布雷顿森林体系的崩溃,黄金已基本非货币化,商品属性逐渐增强;2000年4月,瑞士通过全民公决废除了金本位制,黄金非货币化的程度进一步加深。黄金价格的新一轮下跌,就是黄金货币属性的进一步衰退,商品属性的进一步增强。所以,黄金货币职能的衰退,是国际金价维持30年下跌的大背景。
  其次,是西方主要经济强国出售黄金,造成黄金供给比较充裕。由于欧洲各国的黄金储备长期价值被低估,如在1970年购入的黄金每盎司才35美元左右,出售黄金换汇,提高各国金融资产价值和质量成为必然选择。瑞士准备出售约1300吨黄金,约占其黄金储备的一半。英国也准备出售约415吨黄金,相当于其黄金储备的58%;国际货币基金组织也计划将10%的黄金储备变现。
  第三是进入90年代以来,美国和西方国家经济总体保持良好的发展局面,通货膨胀压力不大,投资黄金保值的需求不旺,难以刺激黄金价格上升。
  除此之外,电子化发展,黄金在国际清算手段的作用下降,而储备成本却是最高的。欧元的诞生也使欧元区国际储备结构产生变化,欧洲中央银行明确宣布将把黄金储备下调到15%左右。这些都使黄金作用和需求受到影响,黄金价格下降也在所难免。

黄金现货与其他投资产品对比


国际汇市 期货 外汇实盘 黄金现货 股票 存款储蓄 保险 房地产
投资金额 1%-2.4% 5%-10% 100% 1% 100% 100% 100% 50%-100%
交易时间 24小时交易 4小时交易 24小交易 24小交易 4小时交易 工作日时间 工作日时间 8小时交易
获利方式机会 双向交易以及利息回报迅速风险大 双向交易回报迅速 上涨获利下跌套牢 双向获利以及利息回报迅速 上涨获利下跌套牢 利息收入 低于存款 上涨获利否则只视为保值
交易手续 最为迅速即时成交不会有不能成交的情况 迅速简便只需办理买卖手续一般在几分钟内完成 除柜面交易外可用网上银行或电话银行 网上交易系统下单委托也可以电话委托下单 迅速简便在增配股或分红时需办理买卖之外的手续 银行柜台或自助终端办理 委托经纪人办理简单 十分繁杂没有统一的规范每一环节都要办理相应的手续
费用 万分之五 视品种定较高 差价大 0.5-1左右的点差 千分之四 利息税20% 时间成本 各种税金
被控程度 成交量达数万亿美金成交无法操控 成交量极其少受大户操控最为严重 成交量达数万亿美金无法操控 成交量达数万亿美金无法坐庄 信息不真实高度控盘政策干预大
主动权在保险公司 政策干预大
技术分析 技术分析图形不受人为改变最为可靠 技术分析图形可人为改变可信性较差 技术分析图形不受人为改变最为可靠 技术分析图形不受人为改变最为可靠 评估不易
评估不易
参与者 全球金融机构国家政府机构非金融机构散户投资者国际贸易兑换 符合交易所规定的国内投资者 全球金融机构国家政府机构非金融机构散户投资者国际贸易兑换 全球金融机构国家政府机构非金融机构散户投资者国际贸易兑换 符合交易所规定的国内投资者 普通人即可 符合交易所规定的国内投资者 大量资金拥有者和该领域中专家联合参与
风险程度 风险本人控制措施最完善有限价单止损单保障交易成交 风险很高市场不够成熟风险控制措施不够完善 难以获利易套牢 须防范"伦敦金"骗局 风险很高如被高价套牢资金占用时间长政策市场风险高不易防范且股票种类繁多不易甄选 通货膨胀使本金贬值 以备不测需无报酬 风险相当高一旦投资方向有误可能长期收不回投资损失惨重

目录

黄金现货交易及其特点


  国际黄金市场黄金现货交易的价格较为特殊。在伦敦国际黄金市场上的黄金现货交易价格,分为定价交易和报价交易两种。

  定价交易的特点是提供客户单一交易价,既无买卖差价,按所提供的单一价格,客户均可自由买卖,金商只收取少量的佣金。定价交易只在规定的时间里有效。短则一分钟,长则一个多小时,具体时间视供求情况而定。

  报价交易的特点就是有买、卖价之分。一般是在定价交易以外的时间进行报价交易。如伦敦国际黄金市场,每日进行两次定价交易,第一次为上午10 时30 分,第二次为下午3 时。定价交易在英国最大金商洛希尔父子公司的交易厅里进行,该公司担任首席代表,其他各金商均选一名代表参加。在定价交易前,市场的交易活动要停止片刻,这时各金商对外均不报价,由首席代表根据市场金价动态定出开盘价,并随时根据其他代表从电话里收到的订购业务调整价格。若定价交易开盘后没有买卖,则定价交易结束。若有买卖,首席代表就不能结束定价交易活动。订购业务完成时的金价即为黄金现货买卖的成交价格。定价交易是世界黄金行市的“晴雨表”,世界各黄金市场均以此调整各自的金价。定价交易结束后,即恢复正常的黄金买卖报价活动。

  国际黄金市场上的报价交易由买卖双方自行达成,其价格水平在很大程度上受定价交易的影响。但一般说来,报价交易达成的交易数量要多于定价交易达成的现货交易数量。在黄金市场上进行现货交易,除支付正常的黄金价格外,还要支付给金商一定的手续费。伦敦国际黄金市场的手续费一般为 0.25%。由于市场竞争日益激烈,近年来,支付给金商的手续费已有下降的趋势。


交易方式分析


  在黄金现货交易中,黄金固定价格买卖,买卖时必须说明黄金在什么地方交收、存入或提取,有关款项从哪个帐户借记或贷记,报价以哪种货币为主。

  现在以苏黎世黄金市场为例说明即期交易是如何进行的。在苏黎世最常见的报价是以每盎司值多少美元,或每千克值多少瑞士法郎的形式提出来的。黄金和其他贵金属的有形交易可以在银行的柜台上进行,或通过运输公司运送方式进行。若要运往国外,一切运费、保险费及进口关税和有关税金都要由顾客承担。

  例1 某银行在黄金柜台上,用瑞士法郎向某顾客买入100 克99.99%纯金金条。

  1 盎司=337.85 美元

  1 美元=1.4890 瑞士法郎

  1 千克=32.1507225 盎司(1000/31.1035)

  1 千克=10862.1216 美元(32、1507225×337;85)

  1 千克=16173.7 瑞士法郎(10862.1216×1.4890)

  100 克99.99%纯金的价格=1617.37 瑞士法郎对这笔1617.37 瑞士法郎,银行可以直接给顾客支付现金,也可以贷记该客户在银行的瑞士法郎帐户。

  例2 某客户用美元从银行购进100 条1 千克的99.99%金条,交收地在多伦多。

  1 盎司=337.85 美元

  1 千克金条每盎司的制造费=1.10 美元

  每盎司运费和保险费=0.90 美元

  每盎司的售价=339.85 美元

  1 千克金条的总价=32.1507225×339.85=10926.4 美元

  100 条1 千克金条的总价=1092640 美元

  这些金条在两个工作日内装运,而1092640 美元在两个工作日后借记在顾客的银行美元帐户上。