现实世界资产代币化
RWA是什么？
RWA（Real World Assets现实世界资产代币化）资产证券化的区块链版本。
它将现实生活中的各种资产，如金钱、贵金属、房地产、债券等，通过一种特殊的评估体系，转变为数字货币。这些资产被赋予了新的形式—Token（代币），通过这些代币，我们可以在网络上进行交易，就像在现实世界中买卖物品一样，促进了资产流动性。
美元数字代币USDT就是一种RWA。
RWA如何运行？
类型：
- 有形资产: 不动产、大宗商品、收藏品
- 无形资产: 债券、股票、碳信用分等
1. 链下资产确权，价值认定，以及法律支持； 2. 链上代币化，通过预言机监控链下资产的价值变化； 3. 通过Defi协议促进RWA资产的链上的流动性，以及收益结算等；
例如，Tether、Circle、Paxos这些发行公司通过维持经过审计的美元资产储备，铸造稳定币Token供区块链及DeFi协议使用。
RWA在DeFi中有以下几种常见应用形式：
- 稳定币：例如USDT、USDC、BUSD这些最头部的稳定币都属于RWA；
- 合成资产：通过合成资产的形式，将股票、商品等以挂钩的衍生品的形式进行链上交易；
- 借贷协议：借款人以RWA作为抵押品，DeFi平台可以为借款人提供抵押借贷业务；
当前成为热点的原因
简单说：机构看好，前景巨大，当前低估，市场需要。
- 机构入场：高盛、花旗、币安、MakerDAO等机构推动RWA发展，预计RWA规模将达到40万亿美元；
- 根据波士顿咨询集团的报告，到 2030 年，代币化资产市场预计将达到 16 万亿美元；
- 加密行业需要新叙事：RWA打通传统金融与加密金融之间的障碍，给加密行业带来新的想象空间。
- RWA 使 DeFi 能够弥合去中心化金融系统和传统金融系统之间的差距。
- RWA 可以使 DeFi 与外部市场更加兼容，从而带来更大的流动性、资本效率和投资机会。
- 将现实世界的资产带入区块链背后的主要驱动力是相信，从长远来看，DeFi 将为资产持有者提供独特的机会和市场效率，这是传统金融体系所无法找到的。
RWA可以将现实资产上链，通过代币化进入链上，DeFi就会多一层更广阔的收益源头，也让这些资产打破地域限制，让更多人可以低门槛接触这些资产。
RWA当前的市场规模和前景
市场规模：
最新数据显示RWA在DeFi大类TVL排名中已攀升至前10，年内增长达257%。
自今年一月以来整体国债RWA Token市值和日发行量稳步上涨，目前龙头7个项目总市值已近 300M。 美债RWA代币总价值已超 600M。
RWA有助于扩大DeFi的市场规模，也有助于传统金融机构探索新的业务模式。头部的DeFi协议对RWA Tokenization有积极布局，一些传统金融机构对RWA Tokenization也很感兴趣。
以下是当前已经展开RWA业务的项目与机构：
RWA发展的主要问题
- 大部分RWA产品难以找到产品市场匹配：短期内更多是叙事FOMO，并非真正有突破性创新或强劲增长动力。
- 链下资产认知差异化：DeFi DAO成员对链下资产认知差异化较大，过于复杂的链下资产难以让社区理解。
- RWA的信任假设：由于Tokenization的RWA毕竟是在链下，无法通过智能合约强制执行清算处理，还依赖于传统金融机构的背书，这些RWA的信任属性可能永远无法与Crypto Native Asset达到同等级别。
- 合规化推进的复杂性：RWA发展的问题，因为是现实资产上链，怎么上链，怎么保持资产真实性，这必须由强大且有信任背书的中心化主体来参与、监管，以明确资产的价值、资产所有权、资产权益的法律保障等。
- 意识形态的对抗：RWA发展也会带来一个更深层次的问题—意识形态的对抗。中心化和去中心化两者意识形态会突然水火不容。