协议市场

　　金融体系中经常有用的市场的另一种分类是把市场分为公开市场与协议市场。

　　协议市场是由社会建立的制度性的机制，在该交易机制下，借贷双方按直接协商达成的交易条件发放借贷或交易证券。例如，在公司债券的协议市场上，证券在私人合约下销售给一个或几个购买者。

　　公开市场是由社会创造的个人或机构都能够参与的发放贷款、交易证券的机制。例如，一些公司债券在公开市场上销售给出价最高者，并可在债券到期和偿还前多次买入卖出。

　　再如，某人去其当地银行为购买一辆新的小汽车申请一笔贷款，那么他或她就进入了汽车贷款的协议市场。公司股票市场上有大的股票交易所，它们代表公开市场，而且还有股票的协议市场在同时运作。然而，在这个市场上，一家公司只能向一个或少数的购买者出售它的全部股票。