克里斯·罗兰

克里斯·罗兰投资公司上市画报

新兴市场与西方国家的模式有非常大的不同，如果来自这个区域是稳定低增长的区域，如果听到一个公司增长率可以是一个月增长30%，最后发现还真做到，确实需要一段时间来适应一下。另外在这个情况下对管理层进行评估，也非常具有挑战性。因为这里进行比较的当然是与西欧进行比较，必须要有很好的当地能力才能开始发展。

在欧洲，二级市场变得越来越重要，现在就在谈私募股权，将它的投资卖出去，私募股权在二级市场也可以进行买卖，成为少数股东，这已经变成非常重要的退出机制。虽然欧洲债务市场流动性比较低，现在这方面约束比较强，在欧洲进行IPO也有，但它并不是重要的退出机制，不像亚洲和中国一样，所以退出结构是根本性的不同，这主要取决于市场的成熟程度。另外还有亚洲的文化，他们更愿意选择上市，这恐怕跟欧洲也不一样。

风险投资人克里斯·罗兰

在欧洲们可以得到同样风格的财务、法律或者环境方面的净值调查汇报，不管在英国、瑞典、西班牙还是意大利，这都无所谓。但在中国，因为这种生态环境，私募基金是属于发展中，这跟西欧不一样，可能很受挫折。有的时候花很多时间做净值调查，但是净值调查不是想要的东西。在分析调查报告时也确实比较困难。

克里斯·罗兰投资公司——小肥羊

分众传媒

小肥羊

中芯国际

迪信通

海湾集团

巴黎春天

鼎辉

中芯国际标志（克里斯·罗兰投资公司之一）

青睐的企业

一个有潜力的公司要有一个很好的团队，有个精力充沛、对目标执着的领导者。我们寻求高增长企业的时候，首先会仔细考察目标公司团队的情况，然后考虑他们是不是能够实现既定目标。我们要判断他们是否有能力独立运作公司，还是需要更多的管理者加入才能运作。我们碰到分众传媒总裁的时候，感到他精力充沛、有眼光，是一个完美的创业者，对于这样的创业者，别的方面都是次要的。我们不会投资于一个很差的团队管理的商业模式，一个公司核心是管理能力，人比商业模式更加重要。商业模式很容易被复制，但是团队是很难被复制的。

中国企业家素质

一般来说教育背景非常重要，比如领导一个团队的经验，深刻理解利润、现金流对一个企业的意义，但是，虽然有人有很不错的学术背景，但这并不意味着这个人可以成为一个成功的商人。我们碰到过很不错的企业家，但他的教育背景并不是那么好。但有些情况下，教育背景还是很重要的，例如CFO需要很好的教育背景。但是如果只考虑领导能力，我认为和教育背景的关系不是很大。另外一个重要品质是求知欲，这样一个人才会不断进步。对于中国的管理团队来说，我们还会考察他们是否能够适应国际化的要求。

专注私营企业

现在投资中国的都是私营企业，还没有接触过国有企业。首先做了很深入的尽职调查，仔细考察公司的历史情况，包括是否按章纳税，是否安全运营，是否遵守环境法规，这至关重要。不与逃税和逃避支付劳动健康保障费用的公司合作。有些公司可能以前不遵守监管，但是在我们投资后，愿意开始按规则办事，也不排除这样的公司。

感兴趣的行业

对消费行业和零售行业很感兴趣，房地产行业也是兴趣所在。在洛阳投资了第一家房地产项目。石油和天然气项目也很感兴趣，这两个行业内，我们在欧洲有很好的声誉。医疗健康、医疗器械、医疗服务等也都是感兴趣的行业。

克里斯·罗兰是3i集团执行合伙人，在全球源源不断前往中国淘金的私募股权和风险投资者队伍中，3i是少有的公开上市的私募股权投资公司。作为具有60多年历史的欧洲最大的私募基金之一，3i公司管理着高达400亿美元的资金，仅去年就在亚洲投资了5.4亿美元。在过去5年中，3i投资的公司中已有70多个公司实现上市。

[1] ZEC http://www.ezcap.cn/Person/Person_Show.aspx?ID=6sn1SyfSL094tXK66cH54kx4T9InjUub

[2] 中国投资网 http://www.chnvc.com/news/a3969.html