问题公司

问题公司是指上市公司出现造假,经营违法等有损公司形象与业绩的丑闻,公司股价随之大幅下跌的一类公司.

双汇集团下属子公司“瘦肉精”问题被曝光，不仅双汇发展股价被打至跌停，对于双汇集团的负面影响无疑将是长久的。双汇发展受其影响股价变“瘦”，投资者的持股票市场值同样变“瘦”了。

任何一家企业产生的负面新闻，所引发的连锁反应必然是“系统性”的。当年三聚氰胺奶粉事件爆发，三鹿公司轰然倒塌，*ST伊利等上市公司亦深受三聚氰胺之累。三鹿事件也招来社会对于食品安全的进一步关注，没有想到的是，三聚氰胺所导致的阴霾刚刚散去，“瘦肉精”又卷土重来。

其实，自A股票市场场诞生20年来，由于受相关事件的波及产生的“问题公司”并不少。比如造假上市的大庆联谊；财务造假的东方电子、蓝田股份；海南的琼民源农业“神话”等，都是因上市公司本身原因导致其要么遭遇到投资者的索赔，要么从资本市场中消失，要么被其它企业兼并重组。

近期的焦点公司除了双汇发展之外，绿大地同样是其中的一家。3月18日绿大地发布的公告表明，绿大地的上市涉嫌造假，其董事长因之被逮捕。隐瞒事实真相上市，在A股票市场场中已非罕见，大庆联谊如是，中小板的*ST琼花如是，江苏三友如是，此次的绿大地亦如是。

除了绿大地外，中国宝安的所谓“石墨烯”，也引起市场的巨大争论。市场在质疑，湘财证券与上市公司之间也打起了“口水仗”。公说公有理，婆说婆有理的背后，凸显出市场的乱相所在。另外，云南盐化因日本核泄漏，引起的游资疯狂炒作，不也是市场的某种缩影吗？

问题在于，为什么A股票市场场中会频频产生“问题公司”？如果说双汇“瘦肉精”是相关企业的管理过程中出现纰漏的话，那么像中国宝安“石墨烯”式的闹剧以及绿大地涉嫌欺诈上市则完全是可以规避的。但是，这些问题最终还是发生了。

以中国宝安的“石墨烯”为例。因为“石墨烯”，中国宝安的股价今年以来出现一波凌厉的上涨，背后券商的大力推荐功不可没。但同样是“石墨烯”，也导致众多投资者产生重大的损失。在“石墨烯”概念遭到市场的大肆炒作时，上市公司以一种视而不见的态度，任由市场传闻满天飞与股价的疯狂上涨，但在事后，中国宝安才出现澄清相关事实。为什么在传闻满天飞的时候，上市公司保持着沉默，事后又出现了一种负“责任”的态度呢？难道说对于此前市场所发生的一切，上市公司什么都不知道？

答案显然是否定的。作为上市公司，其对自家股价以及市场上的各种消息肯定会认真关注。至于为什么此次中国宝安会充当一次“事后诸葛”，恐怕只有上市公司自己心理最清楚。至于后来所出现的券商与上市公司之间的“口水战”，只不过是该事件的“副产品”而已。

A股票市场场“问题公司”的频频出现，一方面凸显出在市场制度建设上还存在着不小的漏洞；另一方面，也表明监管部门在监管过程中，还存在缺失或缺位的现象，而违规成本低，则是首要原因。

我们常说要加强市场的基础性制度建设，而纵观“问题公司”的前仆后继，至少说明，在完善制度建设方面，A股票市场场还有很长的路要走。