商品货币

商品货币（Commodity Money）

商品货币简介编辑本段

商品货币（Commodity Money）是指有实物支持的货币，黄金白银，还有金本位下的货币，譬如布雷顿森林体系下的美元。商品货币是法定货币以外的另一种货币类型，在政府的保证之外货币本身也有其内在的基本价值。而法定货币就是国家规定的交易工具，如人民币，本身并没有价值，（只是一张纸而已），法定货币由于成本较低，易携带等优点，在现实生活中被采取！

　　在近代，中央银行还没有发行法定货币的年代，大部分的国家流通的货币除了用来交易以外，也有其它的用途。例如一般常见的金币、银两，可以熔化后再制成其他的成品、也可转卖。有时尽管一国的央行已经发行了法定货币，但是由于国家发行的货币不得人心，故多数人还是改采商品货币──例如在第二次世界大战后的德国，便有过以香烟取代曾经恶性通货膨胀的德国马克作为日常生活上普遍的交易媒介。

　　在国际外汇市场中，大家通常听到商品货币或者美元集团货币如何如何，那么究竟什么是商品货币，什么又是美元货币呢？今天我就在这里为大家简单的讲一下。

 　　主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等。
　　澳大利亚和新西兰盛产煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品，澳洲在这些产品的国际贸易中占绝对优势，占据了支配地位，而这些产品在国际市场上的价格基本以美元标价，因此这些商品价格的上升不但有利于该地区经济的增长，也有利于本国货币汇率的上扬。去年底今年初，黄金、石油价格、农产品大幅走高，国际商品期价指数（CRB）也升至五年高点，一路推升了澳元和新西兰元货币汇价。统计和图形表明，世界商品价格与澳元、新西兰元汇率的走势有着较强的正相关关系。从图形中可以发现，尽管澳洲和新西兰不是黄金的重要生产和出口国，但是这两国货币汇率和黄金价格正相关的特征比较明显。CRB走升为澳元和新西兰元带来正面影响。因此该两种货币常有“商品货币”之称。而加拿大虽然也是世界上重要的出口国，但国际商品期价指数的主要组成部分中，难以看到加拿大的优势商品，因此CRB的变化同加元缺乏相关性。从图形中，我们可以发现这一点。
　　除此三种常见货币之外，南非兰特和挪威克朗也被人们习惯性的称之为商品货币。
　　（一）
　　澳元和澳大利亚经济分析
　　澳洲的出口贸易情况。
　　澳大利亚很大程度上是一个出口导向型的国家，如今，出口占澳大利亚国内生产总值的25％左右，而80年代中期，这一比率仅在15％左右。作为先进产品和服务的供应国，澳大利亚正在开发新的经济增长点。90年代，经精心改造、高增值的产品的出口年均增长14％，远远超过日本和德国的增长速度。机械设备、电子元件和组装汽车的出口在过去十年中也有大幅度提高。在科学和医疗设备、电信设备、计算机软件和航空产品等高技术产品领域澳大利亚也颇具竞争力，正在形成新的优势。
　　“澳洲所有商品均受到澳元升值的冲击，加上旱灾的影响，这将会对澳洲商品出口获利造成重大打击。” 澳洲政府高级官员表示，澳元走坚以及新州和昆州的旱灾，澳洲农业遭受了巨大打击。在过去一年多的时间里，农产品出口损失逾20亿澳元。但实际上，这对于澳洲整体而言损失不大，几乎可以忽略。因为按照2002年的数据，澳洲的农业出口值只占全部出口额的6%左右。与此同时，澳大利亚出口产品的加工程度有了稳定提高，反映了澳大利亚出口产品的组合愈加精细，原材料的附加值有了提高。未经加工的食品、燃料、矿产和其它初级产品的出口从90年代初的46％降到了2002年度的30％。上述数字中，特别需要注意的是，近年来澳洲的初级产品出口在整个贸易中的比例越来越小，同期，包括服务贸易、移民以及高附加值的制造业在国际中的优势越来越明显。由于受到了恐怖袭击和单边政治经济霸权主义的影响，美国的旅游以及移民受到了前所未有的限制，而澳洲却与此恰恰相反，以咱们中国为例，这两年去澳洲留学、移民、旅游的国人呈现直线上升之势，在这些因素此消彼长的不断变化中，澳元汇率兑美元保持了一个长期的升势。

　　（二）
　　加元和加拿大的情况。
　　加拿大出口商品结构在过去十几年中发生很大变化, 自1976年以来,出口增长较多的是通讯,运输设备,化工品及石油产品,上述产品在加拿大总产品出口中的比重已由1976年的30%上升到45%,出口年增长率为15%。 木材及纸制品(纸浆,新闻纸)是第二大类出口产品,出口年增长率为10.4%,年出口额在180亿美元以上。食品, 饮料,烟草已成为第三大类出口产品,年出口额超过95亿美元.此外,小麦,肉,海产品,石油,天然气,铝,镍,铅,黄金等有色金属也是加拿大重要的出口产品。我们应该注意到黄金在加拿大整个出口中的比例也是十分小的，大概只占到1个百分点，所以比较后发现加元汇率和黄金的价格几乎没有什么正关联。 按出口在 GDP中所占的比例，加拿大分别是美国和日本的四倍和两倍。因此，虽然在大家的认识中都认为日本是一个出口外向型的国家，但是实际上，加拿大是西方七强里依赖出口最重的国家。
　　我们可以发现，由于一些初级商品的需求缺乏价格弹性，也就是说这些商品可能是一些人们的生活必需品，如海产品、农产品，因此如果价格上扬如加元的升值，可能不会对这些产品出口量产生特别大的影响。与此相对应的是，一些无法替代的商品如果价格上扬，却给加元造成升值的压力。 　　

通过上述分析，在某种意义上讲，商品价格的变化对于这些所谓的“商品货币”汇率走势的影响力依然存在，但作用正越来越小，因为这些商品不论在整个国际贸易抑或这些国家的外贸中的地位和份额都日渐甚微。并且在研究之后发现，澳元汇率虽然同黄金有一定的关联，但是这种很多时候都发生失真的情况，更有甚者，澳元汇率和黄金价格不仅没有正相关的关系，反而呈现相反的变动方向。对于澳洲来说，黄金并不是其主要的出口产品，占整个出口的比例大概不到1个百分点，更是无法同南非这个世界的黄金出口国相提并论。 因此 澳元的走势和黄金价格的关系是否可简单下定论，仍有待于商榷和进一步的研究，就我个人而言，这种关系在很大程度上存在着很大的不确定性和偶然性。

　　谓美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家，这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表。同时，将要成为美元集团货币的还有亚洲的新加坡，大家已经知道美国和新加坡已经签订了双边自由贸易协定，新加坡经济今后对于美国的依赖程度家进一步加大，虽然处在亚洲，深受日元的影响，但未来也许将会在很大程度上追随美元的走势。  
　　这些国家同美国经济有着极为密切的关系。鉴于我们手中关于拉美国家的资料极为有限，且这些货币基本上同我们没有关联，因此不作分析，这里主要以加拿大为例，加拿大对美贸易约占加外贸总额的81.6%，我们知道加拿大出口占据其GDP的四成，那么换句话说，也就是说加拿大的全部GDP中有三分之一是美国购买的，相对而言，澳洲和美国的经济依存度相对较低，因此在随后的一系列问题中，我们将会看到这一点对于汇率的影响。 　　

      我们通常说的美元集团货币和商品货币有一些区别，这种区别主要表现在这些国家同美国的经济是否极为密切，表现在汇率上面，加元兑主要币种的走势同美元兑主要币种的走势基本一致，因此严格意义上讲，加元是特别典型的美元集团货币，例如我们可发现欧元兑美元和欧元兑加元的图形保持着良好的同向性，只是在去年以来美元普片下跌的过程中，这种联系才慢慢减弱。同时鉴于澳洲和美国经济联系相对小于加拿大，而其汇率和商品价格更有关联性，因此其商品货币的属性要大于加元，但通常基本上可以认为加元、澳元既是商品货币又是美元货币。 　　

      另外，虽然同属于美元集团，或者说具有类似的特点和属性，但是各国的经济周期同美国并不完全一致，有的时候稍稍滞后一些，有的时候则会提前一些。因此商品货币的走势，特别是加元、澳元同美元的联系也不尽相同。