如何阅读基金中报和年报

答： 　　 基金的中报和年报回顾了基金过往半年或一年的浮沉跌宕、展现了基金的投资组合、核算了基金的财务状况。对此认真阅读有助于投资人做出明智的决策，一般应关注以下内容。
（一）主要财务指标
　　 国内基金的中报和年报在主要财务指标项下，披露了基金的收益、净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据，并与上一期间的数据进行比较，多数基金还会将其业绩与相应的业绩标准进行比较。关注业绩指标应结合计算期限的长短，例如1年、2 年、3 年的净值增长率。
（二）基金经理工作报告
　　 基金经理工作报告一方面是基金经理与广大投资人分享其投资理念和投资决策的陈述，体现了基金经理对投资人的尊重程度；另一方面也是投资人判断基金投资风格与自身投资需求契合度的重要依据。好的基金经理工作报告不仅会详尽介绍行业分布和个股选择的原因，还解释影响基金业绩的有利条件与不利因素；在业绩不尽如人意时，不会回避错误的投资决策，而是向投资者阐明其中原因。
（三）会计报告书
　　 基金的会计报告书包括资产负债表、经营业绩表和净值变动表。投资者应留意基金经营业绩表中费用项目下的基金管理人报酬、基金托管费等基金费用支出。
　　 通过会计报告书附注，投资人可以了解重大关联方关系及关联交易，以及流通受限制不能自由转让的基金资产，例如未上市流通的新股或者企业债券等。在美国，会计附注中还会说明基金经理股票卖空、汇率避险等操作。
（四）基金投资组合
　　 基金投资组合说明了期末基金资产在股票、债券和现金上分布的比例，还披露了股票投资的行业分布。投资人可从基金持有股票明细表中了解基金大量持有哪些股票，例如通过各股票市值占基金资产净值的数据可以发现，基金是否将大量资产集中在少数几只股票上。此外，通过报告期内新增股票明细和剔除股票明细表，还可以从侧面了解基金投资的偏好。
　　 基金中报和年报是证监会指定披露的定期报告，此外还有简要披露基金投资组合的季度报告。投资人可以从报纸、基金公司网站上获取这些资料。在美国，许多基金公司不仅提供详细的中报和年报，还提供同样详细程度的季报，让投资者更多地了解基金的投资动态，以便做出更好的投资选择。
　　 阅读中报和年报只是评价基金的起点。投资者切不能停留于此，可以借助第三方机构的分析，进一步考察基金与同类基金的业绩比较、费用水平，以及风险调整后的收益等因素。