江恩五要素

你能否炒卖286次，而又264次获利，即获利率达92.3%？相信你不能，但江恩（W.D.Gann）能。

永恒的传奇，永远的江恩

他的研讨讲座每位收费5000美圆,折合今日每位40万港元。他能够收取这个咋舌费用。当然是与听者认为值得使然。这个值得,明显地是江恩的测市。炒卖法有其独到之效。他所使用的分析技术和方法极其神秘，是根据古老数学，几何和星象学为基础的。然而，他的理论从未有人清楚掌握，江恩理论被敬佩的多，能掌握的则少。

威廉·江恩（William Dilbert Gann，1878年-1955年）：美国证券，期货业最著名的投资家, 最具神奇色彩的技术分析大师, 二十年代初期的传奇金融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一，纵横投机市场达45年，他一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和第二次世界大战，在这个动荡的年代中赚取了5000多万美元利润，相当于现在的10亿多美元。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者和伟大的哲学家。
　　
他所使用的分析技术和方法极其神秘，是根据古老数学，几何和星象学为基础的。然而， 他的理论从未有人清楚掌握，江恩理论被敬佩的多， 能掌握的则少。

威廉·江恩1878年6月6日出生于美国得克萨斯州的路芙根的一个爱尔兰家庭。他的父亲山姆·休斯顿·江恩和母亲苏珊·R·江恩都是虔诚的基督教徒，有深远的循道会背景。江恩自己是一个虔诚的基督徒。他宣称在圣经之中发现了市场循环理论。
　　
1901年，已经在一家棉花交易所作经纪人的江恩与第一任妻子丽娜·梅·史密斯（Rena May Smith）结婚，这段短暂的婚姻以离婚结束，期间他们育有2个女儿，1904年江恩迁居到纽约，1908年江恩与第二任妻子赛迪（Sadie）结婚，他们生了1个女儿和1个儿子。
　　
江恩家乡是盛产棉花之地， 在1902年江恩24岁的时侯， 他做了第一次棉花期货合约的买卖， 并从中获利，自此之后的五十三年， 他从金融市场共获取五千万美元的利润。以当时的价值计算， 等如现时以十亿美元计。
　　
1906年，江恩开始他的经纪及投资事业。他数十年经验的忠告是，投资者进入投资市场如果没有掌握知识，他失败的机会是90%。人的情感，希望，贪婪和恐惧是成功的死敌。
　　
知识在这个市场上蠃取利润的必要条件。从他童年开始，江恩已经意识到，自然法则是驱动这个市场的动力。他声称他用了十年的时间去学习自然法则和这个金融市场的关系。在这十年间，他曾到英国，埃及和印度求取知识。当他在英国时，他不分日夜在大英博物馆研究金融市场在过往一百年里的历史。在那时，他集中研究古老数学，几何和星象与金融市场的关系。他的重要分析方法当中之一的江恩正方形， 据说是由埃及和印第安寺庙结构所发出来的。结束他的漫长研究之旅时， 他认为金融市场存在着振动的法则。这些法则一经掌握， 你可以准确预计未来市场时间和价格。
　　
1908年， 江恩到纽约开展他的业务及严肃测试他的理论和买卖方法。在同年， 他开发他的主要分析方法"主要时间因素" ，令他在华尔街一名惊人。
　　
1909年江恩的交易技巧引起了人们的注意，《股票行情和投资文摘》杂志对他进行了专访，在受到严格监视的25个交易日里，江恩使本金增值了10倍而名声大噪。
　　
1919年江恩辞去了工作，开始了自己咨询和出版事业，出版《供需通讯》，这个通讯既包括股票也包括商业信息，并且提供给读者每年的市场走势预测，这些预测的准确性使江恩变得越发具有魅力。
　　
1923年江恩出了自己的第一本书《股票行情的真谛》 ，之后他陆续又出了十几本书，此外江恩还举办课程和讲座，虽然收费贵得惊人，但仍然吸引大量听众。
　　
江恩为完善自己的理论，曾经去世界各地旅行，他去过英国、埃及、南美、古巴甚至印度，他长时间逗留在大英博物馆，查阅一百年来的投资市场的数据，并总结 出一套以自然规则为核心的交易方法，在他分析理论中着重分析了价格和时间的周期性关系。 1932年，他还买了一架银星型飞机，以便能够在空中查看农作物的收成。
　　
1942年江恩的妻子赛迪去世，1950年，江恩因健康原因将生意卖给他的合伙人爱得华·兰伯特，自己则搬到迈阿密居住，1954年江恩被发现患有胃癌，于1955年6月14日去世，享年77岁。
　　

江恩开始在为客户和自己炒做的是时候同样经历了新手必然遇到的起起落落，很快他认识到：所有的成功的人士------无论是律师、医生还是科学家，在开始赚钱以前，都对自己特定的职业和追求进行了多年的学习和研究，因此江恩决定花十年的时间研究应用与投资市场的交易法则，并将全部的精力投入到投机这一 有利可图的职业中。
　　
许多人认为江恩的投资理论和交易方法高深莫测，如江恩历法、江恩几何角、

江恩线、江恩回调比率等。江恩认为，只要跟随固定的规则买卖，任何人都可以在期货市场获利，而且得胜的机会比投资股市高。江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则。 价格运动不是杂乱无章的，而且是可以预测的。
　　
根据他的追随者所述,江恩的预言准确性是85%。江恩声称，他的每个预测是根据数学原则推算。若有充足的资讯，他能根据周期理论，古老数学和几何预测即将到来的事件。在他的头脑，所有事件乃根据数学原则发展出来。
　　
江恩说， 360度的圆形和从1到9的数字是数学的起源。在圆形之内，那可安置正方形和三角形。在圆形之外，我们也可建立另外的正方形和三角形。这些建基于市场的维度上。 事际上，江恩相信，市场逆转点是存在数学上的关系的。没有市场的顶点或底部是不能由角度和支持和阻力水平解释。换句话说，如果你给他市场的历史顶点和底部的时间和价格， 他能运用数学和几何原则以预测将来的转捩点。什么这些原则能应用于市场走势上?江恩说， 他拥有从星象和数学上的证明!
　　

江恩生活在二十世纪早期的世界，当时经济秩序是彻底的混乱。江恩体验第一世界大战，1929年历史性的股市暴跌，三十年代经济恐慌及二次世界大战的爆发。在这些岁月里， 投资事业的风险不言而喻。

从二十年代开始，江恩每年出版市场展望报告。这些报告提供了市场未来一整年的股市走势预测。江恩实际上是描述未来整年的市场波动的详细逆转时期和价格! 他不仅展望市场走势， 他并提供了主要社会事件的展望。令人惊奇的是 ,他准确地预言1929年世纪股市暴跌的日期。在1928 年11月3 日出版的每年展望中，他明确预言，1929 年9月一个危险的月份。股票价格在黑色星期五时陷落。事际上，道琼斯工业平均指数在1929年9月3日于386.10点见顶 。二个月以后，道指滑落到200点以下! 熊市对整个西方世界带来了巨大的经济危机， 道指最终在在1932年7月最低位40.56点见底，跌幅达九成。
　　

江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，他建立了江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

江恩线的数学表达有两个基本要素，这两个基本要素是价格和时间。江恩通过江恩圆形、

江恩螺旋正方形、江恩六边形、江恩“轮中轮”等图形将价格与时间完美的融合起来。在江恩的理论中，“七”是一个非常重要的数字，江恩在划分市场周期循环时，江恩经常使用“七”或“七”的倍数，江恩认为“七”融合了自然、天文与宗教的理念。

江恩线是江恩理论与投资方法的重要概念，江恩在X轴上建立时间，在Y轴建立价格，江恩线符号由“TXP”表示。江恩线的基本比率为1：1，即一个单位时间对应一个价格单位，此时的江恩线为45度。通过对市场的分析，江恩还分别以3和8为单位进行划分，如1/3， 1/8等，这些江恩线构成了市场回调或上升的支持位和阻力位。

通过江恩理论，我们可以比较准确的预测市场价格的走势与波动，成为股市的赢家。当然，江恩理论也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是经过努力，在实践中体会江恩理论的真谛，他一定会使你受益。

江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江恩理论之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统和操作系统一同使用，相得益彰。

江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》 ，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚地披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则，江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作。

江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作，而不能随意地买卖，盲目地猜测市场的发展情况。随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。

江恩告诫投资者：在你投资之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在证券市场中面对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误，甚至是严重的错误。但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误，不使其继续扩大；而失败者因犹豫不决、优柔寡断任错误发展，并造成更大的损失。

在江恩的理论中，时间是交易的最重要的因素。江恩的时间法则用于揭示价格发生回调的规律。

江恩认为：一定量的价格回调发生在特定的时间内，运用江恩时间法则，实际的价格回调是能够预测的。

江恩把时间定义为江恩交易年，它可以一分为二，即6个月或26周，也可以一分为三，一分为四乃至更多，如将江恩交易年分为八分之一和十六分之一。

在江恩交易年中还有一些重要的时间间隔。例如，因为一周有7天，而7X7是49，因此他将49视为非常有意义的日子，一些重要的顶或底的间隔在49天至52天。中级趋势的转变时间间隔为42天至45天，而45天恰恰是一年的八分之一。

江恩还指出一些重要的时间间隔，可以预测价格反转的发生：

1 一般市场回调发生在第10天至第14天，如果超过了这一时间间隔，随后的回调将出现在第28天至第30天；

2 主要顶或底的7个月后会发生小型级回调；

3 主要顶或底的周年日。

另外，江恩的时间法则还考虑了季节、宗教、天文学等多种因素。

法则一：决定趋势

法则二：在单底，双底或三底买入

法则三：根据百分比买卖
 
法则四：调整三周后入市

法则五：市场分段运行
 
法则六：利用五至七点波动买卖
 
法则七：市场成交量

法则八：时间因素
 
法则九：当出现高低或新高时买入

法则十：趋势逆转
 
法则十一：最安全入货点

法则十二：快速市场的价位滚动

江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。 江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。

江恩认为较重要的循环周期有：

短期循环：1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月；

中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；

长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。

10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年出现最后的顶部。

上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。

熟练的掌握了循环理论，可以有效的把握进出市场的时机，成为股市的赢家。

江恩螺旋正方形是将市场循环分为八等分，而江恩六边形则是把市场循环分为六等分，是介于江恩螺旋四方形与江恩轮中轮之间的一种图形。江恩六边形把360度圆周六等分，每部分为60度，按照逆时针螺旋展开直至无穷的。

第一个循环： 1~6 ，数字增加6；

第二个循环：7~18，数字增加12

......

第九个循环：217~330，数字增加54；

第十个循环：331~396，数字增加60。，

六角形中的数字代表市场的价位， 当市场中的价位到达江恩六边形某一重要角度线时，就会出现支持力或阻力，如0度和180度等。

我们可以利用江恩六边形发现价格将要出现的转折点，有效的掌握买卖的时机。

知识
对获得知识我不能说出更多的。你不可能不花费时间研究而获得知识，你必须放弃寻找在证券市场中赚钱捷径的企图。当你事先花费时间学习得到知识后，你将会发现赚钱是容易的。在获得知识上花费的时间越多，以后赚的钱越多。知识不会足够的，你必须学以致用从中获益，通过应用学到的知识，在合适的时候行动和交易以获得利润。

耐心
这是在股票市场中获得成功最为重要的资质之一。首先，你必须有耐心等待确切的买入或抛出点，机会到了后决定入市。当你做交易时，你必须耐心地等待机会及时地离开市场，获得利润。你必须在结束交易获得利润之前就决定趋势确实已经变化。这是对过去市场变化研究之后的唯一结果。从中获得所需的合适知识。

灵感
一个人能得到世界上最好的枪，但是他没有灵感去扣动扳机，他不能打死任何敌人。你可以获得世界上所有的知识，但是你如果没有灵感去买或抛，你就不可能获利。知识给人灵感，使他有勇气在适当的时候采取行动。

健康
除非这个人是健康的，否则不可能在任何生意中获得巨大的成功。因为一颗聪明的心不能在虚弱的身体下工作。如果你的健康受到了损害，你将不会有足够的耐心或足够的灵感。当你处在不良的健康状况之下，你会有依赖性，你失去希望，你有太多的恐惧，你不能在合适的时间采取行动。

我在那些年里从事了所有的交易，任何可能在将来交易中发生的对我来说都已经发生了，我从经历中学到了东西。当我健康状况差时我倦于交易，总是导致失败，但是我精力好的时候，我在正确的时候入市，取得了成功。如果你的健康状况不佳时，最重要的事是使你恢复到健康的最佳状态。健康才能致富。

资金
当你获得了所有在证券交易中取得成功的资质后，你必须有资金。但是如果你有了知识或耐心，你可以开始以少量的资金获取大的利润。建议你使用止损位:减少亏损和避免透支交易。

记住永远不要背离趋势。在你决定市场趋势时，随其而动。遵守准则以决定趋势，不要以猜测和希望来做交易。

江恩线是江恩理论中价格与时间的关系。

江恩理论中最重要的概念就是江恩线与价格运动的关系。

江恩线在X轴上建立时间，在Y轴上建立价格，江恩线的符号是“TxP”，T为时间，P为价格。

从图上各个显著的顶点和底点画出江恩线，他们互相交叉，构成江恩线之间的关系。他们不仅能确定价格何时会反转，而且可以预示反转到何种价位，构成时间与价格的美妙和谐。

江恩线由时间单位和价格单位定义价格运动，每条江恩线由时间和价格的关系所决定。从各个明显的顶点和底点画出江恩线，彼此互相交叉，构成江恩线之间的关系。它们不仅能确定何时价格会反转，而且能够指出将反转到何种价位。

江恩线的基本比例为1：1，即每单位时间内，价格运行一个单位。另外，还有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每条江恩线有其相对应的几何角。

江恩“轮中轮”的另一种表现形式是江恩螺旋四方形。江恩螺旋四方形就是将市场循环一周八等分，而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。

江恩螺旋四方形的绘制方法是：

1 观察价格的历史走势，从中选择历史性高位或低位作为江恩螺旋四方形的中心；

2 确定价格上升或下降的价格单位；

3 逐步逆时针展开。

通过江恩理论，我们可以推算出四方形的中心线和对角线上的价位将可能会成为价格走势的重要支持位或阻力位。

江恩螺旋四方形之所以有着较准确的预测功能是因为它与黄金展开线有异曲同工之妙。不同的是，黄金展开线是以对数级数展开，后面一项是前一项的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算术级数展开，为等差数列。

江恩认为：

1 一个升势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的二次方上结束；
2 一个跌势若以对角线上的价位为起点，则可能在价格的平方根上结束。

江恩螺旋四方形是江恩循环理论的重要组成部分，只有经过长期的时间，才能准确的把握。

江恩数字表是江恩发明的将数字沿垂直方向排列的四方形，用来预测价格的支持位和阻力位。

江恩数字表有多种，如以数字6、9、12、19、20、27、36、52、90等为基数的四方形，其中常用的是九九四方形数字表。

九九数字表的绘制方法如下：

从四方形的左下角，自下而上填写1-9，从第二列下面继续填写10-18，依次类推直至填到81。

江恩认为，每一种股票都有其独特的波动率，在一定市场条件下，波动率会产生“共鸣”，引起趋势的反转。 　　因此，应该使用与该市场波动率相近的四方形才能有好的效果。

与江恩螺旋四方形类似，江恩数字表的重要支持位或阻力位极有可能发生在：

1 四方形的中点；

2 四方形中心线；

3 四方形对角线。

神秘的“七”

在江恩的理论中，“七”是一个十分重要和神秘的数字。

江恩认为“七天”、“七周”、“七月”、“七年”都有可能是某种股票的内在的循环周期。

1 把圆周“七”等分

江恩把360度圆周等分成七份，就得到一组重要数字，分别为51.4;102.8;154.3;205.7;257.1;308.6;360.0;

2“七七”

在江恩理论中，“七”是重要的市场周期，“七七”则是另一个重要的市场周期。

3七的倍数

江恩通常用7天、7周、7个月来分析市场走势。因为在价格达到最低或最高点时，经过7天或7周就极有可能发生转折，而7的倍数如14、21、49等更是重要的江恩循环周期，现在这种周期已被广泛的应用于股票市场，如我们常用的技术分析指标，如14日RSI（相对强弱指数）、14日随机指数、14日动向指标、65日、90日移动平均线等等都采用了十四、六十五、九十等作为波动周期来计算。
江恩50%回调法

江恩50%回调法则是基于江恩的50%回调或63%回调概念之上。

江恩认为：不论价格上升或下降，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会发生价格的回调，如果在这个价位没有发生回调，那么，在63%的价位上就会出现回调。

在江恩价位中，50%、63%、100%最为重要，他们分别与几何角度45度、63度和90度相对应，这些价位通常用来决定建立50%回调带。

投资者计算50%回调位的方法是：将最高价和最低价之差除以2，再将所得结果加上最低价或从最高价减去。

当然，价格的走势是难以预测的，我们在预测走势上应该留有余地，实际价格也许高于也许低于50%的预测

回调是指价格在主运动趋势中的暂时的反转运动。回调理论

是江恩价格理论中重要的一部分。

根据价格水平线的概念，50%、75%、100%作为回调位置是对价格运动趋势的构成强大的支持或阻力。

例如：某只股票价格从40元最高点下降到20元最低点开始反转，价格带的空间是40元减去20元为20元。这一趋势的50%为10元，即上升到30元时将回调。而30元与20元的价格带的50%为5元，即回调到25元时再继续上升。升势一直到40元与20元的75%，即35元再进行50%的回调，最后上升到40元完成对前一个熊市的100%回调。

那么，如何判断峰顶与峰底呢？江恩认为一年中只做几次出色的交易就可以了，为此，需要观察以年为单位的价格图，来决定一年中的顶步与底部，然后才市月线图、周线图和日线图。

江恩的时间法则用于揭示在何时价格将发生回调时，而江恩的价格法则揭示价格回调的多少。

江恩将价格分割成一些区间成为价格带，江恩价格带是以相对时间的最高价和最低价为标准划分的。根据分析期间的长短，这些时间可以是一日、树日、周、月、年或者更长。

价格带通常是按前一个价格趋势的百分比划分的，一般通过价格水平线均分成八条价格带或三条价格带。这些水平线表示对未来价格运动的不同层次的支持线或阻力线 ，价格将在这些地方发生回调。

在上升趋势中，1/8或3/8的价格水平线表示对上升趋势的较小的阻力位；而在下降趋势中，这两条价格水平线则成为较小的支持位。

1、将你的投资资本分开10份，每次买卖所冒的风险不应超过资本的十分之一。
　　
2、小心使用止蚀盘，减低每次出错可能招致的损失。
　　
3、不可过量买卖。
　　
4、避免反胜为败。入市买卖有利可图后，应将止蚀盘逐步提高或降低，以免因市势转变而引致的损失。
　　
5、不可逆市买卖。
　　
6、犹豫不决，不宜入市。
　　
7、买卖疏落而不活跃的市场不宜入市。
　　
8、只可买卖两至三种合约，太多难于兼顾。

　　
9、避免限价买卖，否则可能因小失大。
　　
10、入市之后不可随意平仓，可利用止蚀盘保障纸上利润。
　　
11、买卖顺手，积累利润可观时，可考虑将部分资金调离，以备不时之需。
　　
12、不要为蝇头小利而随便入市买卖。
　　
13、不可以加死码。
　　
14、入市之后不可因缺乏耐性而胡乱平仓。
　　
15、胜少负多的买卖方式，切戒。
　　
16、入市之后，不可随意取消止蚀盘。
　　
17、买卖次数不宜过于频繁。
　　
18、顺势买卖，在适当情况下，顺势可能获利更多。
　　
19、不可贪低买入，也不可因价高而沽空。
　　
20、在适当时候以金字塔式增加持仓合约的数量。
　　
21、选择升势凌厉的品种作为金字塔买入的对象；抛空则反其道而行。
　　
22、买卖错误，应及时平仓。
　　
23、不要随便由多头转为空头。每次买卖要经过详细的策划，买卖理由充分，而又没有违背既定规则。
　　
24、买卖得心应手时，不要随意加码。
　　
25、切莫预测市势的顶和底，应由市场自行决定。
　　
26、不可轻信他人的意见。
　　
27、买卖出现亏损的时候，减少筹码。
　　
28、避免入市正确而出市错误。

	《空间隧道》