一目均衡表

欧美的专业操盘人对一目均衡表越来越推崇，是什么令一目均衡表比传统技术分析优胜呢?

“一目均衡表”是日本在二次大战前发明，功能是提供市场的方向及入市位，一目均衡表的假设是全没有依据任何所谓的技术分析工具或理论，一目均衡表是全世界技术分析的鼻祖。

一目均衡表，顾名思义是“一眼睇晒”。日本文KINKO，直译为时空平衡点，HYO是图表的称谓，故此，Ichimoku Kinko Hyo包含了一个时空平衡点的图表，提供一个价格宏观的变动，及投资者入市的方向。

一目均衡表是由一日本记者一目山人（Ichimoku Sanjin，真名：细田悟一）发明，一目均衡表是日本最普及的买卖图表工具，应用不单限于股市，更在债券、外汇市场广泛为投资者采用，此发明在二十世纪三十年代面世，只是最近才得到国际业界认同。

一目均衡表实际分为两个部分。第一部分是通过图表本身，解读市场的信号；第二部分，是通过计算，预测市场的方向和位置。特别是第二部分，可以说在很大程度上简化解读了周期理论、江恩理论和波浪理论的核心部分，有很强的适用性。

一目均衡表由每日的K线（一目均衡表中称日日线），5条线及一个抵抗带（俗称云图）构成。通过几者间关系的解读，可了解市场的强弱，并可得出买卖信号。因“运用此表，市场的趋势一目了然”，故称“一目均衡表”。

一目均衡表可分为“眼睛看得见的部分”和“眼睛看不见的部分”：“眼睛看得见的部分”的重点是转换线与基准线的关系、价格与迟行线的关系及价格与云的关系。“眼睛看不见的部分”主要有时间论、波动论和值幅观测论。

 

一目均衡图由五组参数合成，与现在常用的移动平均线吻合。参数基于各个长短周期的高低点，提供一明确简单的走势图。五个参数如下：

1、短轴快线

短轴快线 = 转换线 = (9 日内最高+9 日内最低)/2，以9日为一短线周期 (周期长短可任意更改)。

2、中轴慢线

中轴慢线 = 基准线 = (26 日内最高+26 日内最低)/2， 以26 日为一中线周期 (周期长短可任意调教)。

3、后移指标

后移指标 = 迟行带 = 将今日收市价后移至一中线周期。

4、前移指标A

前移指标A = 先行带A = (短轴快线+中轴慢线)/2，前移至一中线周期。

5、前移指标B

前移指标B = 先行带B = (52 日内最高+52日内最低)/2， 前移至一中线周期。

6、云带（抵抗带）

云带= 前移指标A及前移指标B的空间。

一目均衡表以9, 26, 52 三个系数计算周期，在1930年代，日本是每周六天工作，传统的系统包括个半星期(短)、一个月(中)及二个月(长)为准，现今社会，己由六个工作天改为五个，故此根据一目均衡表的神髓，应改为7, 22, 44 才能配合现今社会。

利用一目均衡表区分强弱市（买卖信号）。

1、升势（买入信号） 　　

日日线位于云的上方；
日日线在基准线之上推移（基准线成为下降阻力）；
转换线在基准线的上方推移（超强势的情况下，日日线在转换线上方推移）；
迟行线在日日线的上方（迟行线=日日线，如何在上方？）。
2、降势（卖出信号） 　　

日日线在云的下方；
日日线在基准线的下方推移（反弹只到转换线的位置，难以反弹到基准线）；
转换线在基准线的下方推移（降势明显的情况下，日日线在转换线的下方推移）；
迟行线在日日线的下方（迟行线=日日线，如何在下方？）。
3、调整期一目均衡表的特征

1）由上升转为下降的调整阶段，一目均衡表的表现：

日日线开始由上方进入云层；
日日线下穿基准线；
转换线在基准线之下停留；
迟行线开始下穿日日线。
2）由下降转为上升的调整阶段，一目均衡表的表现：　　

日日线开始站在基准线的上方；
转换线上穿基准线；
迟行线上穿日日线；
日日线由下方进入云层，最终上穿云层；
迟行线由云的上方穿出。
4、一目均衡表的其它特征

市场呈强势之时，通常难以触及云的边线；
市场呈强势之时，通常不会穿透转换线，在穿透转换线时，一般意味着进入调整；
始终未穿透基准线的市势，当开始穿透基准线时，可能意味着较大调整的开始；
价位触及云的上边线后，未能上穿基准线，云层较易被穿透；
迟行线穿透日日线和云层的时候，容易出现暴跌；
在下降市中，通常难以触及基准线。

1、转换线与基准线的关系

基准线，市场方向的基准。 类似平均移动线，价格如果突破了，就有可能转势；但如果碰了一下就反转的话，可以判断走势还没有变。

基准线作为支持线、阻力线。基本上可以判断：价格在基准线底下时，为弱势；上面时，为强势。基准线是判定转势的依据，价格从低下穿越基准线时，走势将转为上升走势，反之为下降走势。

基准线体现过去26天买卖力量的平衡，与移动平均线有所不同。基准线指示的方向是重要的趋势信号。

利用一目均衡表判断市势的强弱，转换线在基准线的上方还是下方是重要的判断依据。升势时，转换线在基准线上方是必要条件；降势时，转换线在基准线下方是必要条件。

上升市时，通常收市价维持在基准线之上。超强市时，转换线也可能成为支撑。基准线是上升趋势时反弹的支撑位，转换线是下降趋势时反弹的阻力位。

在价位始终维持在基准线之上的市势时，如果出现下穿基准线的情况，是出现调整的征兆。最终的判断标准是转换线是否下穿基准线。

在强势的情况下，价位不会下穿转换线。大幅上升后，价位下穿基准线时，对于买方来说，是最危险的情况。

转换线，作为短期支持线、阻力线；确定走势已形成时的低买高卖价位；判断走势强度。

转换线和基准线相比，是较短时间的买卖平均值。也就是说，转换线是从大趋势中捕捉小的波浪，设定低进高抛的目标值。比基准线多出许多的动荡。机会多的反面，也多出很多陷阱。

在看转换线的同时，一定要参考基准线。如果在价格只是破掉转换线时，就判断转势的话，有可能造成很大的损失，在这个时候，不是去出货或反手的时候，而应是看作补仓的机会。

还有一种考虑方法：原本在价格接近或破掉转换线的时候，是该低买高卖的，但如果价格在转换线附近走动，如无法继续其走势的时候，就可以判断：走势的余力已开始减少，已开始接近转势了。

利用一目均衡表难以判断时，要借助其它判断手段。

2、云的解读方法

云是解读市场气氛的重要依据，走势方向的基准。作为支持带、抵抗带。云层的厚度可以理解为市场买单的数量。

价格在云层上面，云层是支持带；价格在云层下面，云层是抵抗带；价格在云层中间走动时，云的上弦为抵抗线，下弦为支持线。

中长期上升趋势时，价位上穿云层是必须条件；下降趋势时，价位下穿云层是必须条件。从中可以体现出市场气氛。

在下降趋势时，当价位自下穿入云层时，表示市场气氛由卖转变为买。反之亦然。

价位穿透云层，但迟行线仍未穿出云层，最终仍未形成升势的例子很多，要引起注意。

日日线和迟行线未穿出云层，就难以证明转势。

先行线A与先行线B之间交叉的地方应引起注意。云层是由两条线形成的：先行线A和先行线B。这两条线相交叉的地方，叫“交叉点”，这是云层的又一个参考点。当价格在经过此点的时候，一般来说，市场都会有较大的波动。

云层变薄的地方，说明买卖力量趋于均衡，市场易出现剧烈波动。

抓住走势波动的大致最终价位。价格在云层的上面推移，就是上升走势；反之，则是下降走势。当然，破掉支持带，抵抗带，那就是说，走势要转向了。还有一点一定要重视的就是云的厚度，云层宽的话，抵抗带和支持带是比较难破的。

随着时间的推移，先行期间线的上下限会交叉，云层会变薄。如果是上升市，在交叉之前必须保持上升势头，否则的话，在交叉的位置容易出现暴跌。

日日线下穿云层时，容易出现急剧下跌。下穿云层后，云的下限成为上升的阻力，可考虑沽出。

基准线是攻防易手的第一信号，云层是最后的信号。当日日线进入云层时，攻防彻底转变的可能增大，应引起充分的注意。

一目均衡表本来是不考虑月图的。以日图为中心，兼顾周图。但在实际分析时一目均衡表分析应按月、周、日的顺序进行才会取得好的效果。

3、迟行线的解读方法

一目均衡表的发明人--一目山人将迟行线称为一目均衡表的最重要组成部分。作为一般的概念，在运用迟行线进行判断时，迟行线上穿日日线是买入信号，迟行线下穿日日线是卖出信号（这与移动平均线的用法相似）。

迟行线应运用在长期趋势的判断上。

过去的价格相比，迟行线在价位的上方移动时为买方市场；迟行线在价位的下方移动时为卖方市场。

现在的价格和26天前相比较，高于的话，即迟行线在价格的上面移动，那就是上升走势；反之，就是下降走势。从上到下或从下到上和价位交叉的时候，预示着走势的转换。如果迟行线只是轻微的碰到价格，或稍一交叉，又走回来的时候，那就说明走势并没有转换，还在继续。而且，这种时候，还常常预示着会发生更强的走势。

1）下降市时迟行线的作用

在日日线下穿基准线和云层的同时，迟行线下穿云层，是最好的卖出点。

在下降市中，迟行线反弹至日日线位置是极佳的卖点。

迟行线在日日线下方时，尽量避免作买单和不持有买单是合理的操作方式。

2）市势由降转升时迟行线的作用

市势是否见底，要通过其它方式判别。一般来说，转换线上穿基准线，迟行线上穿日日线和日日线上穿云层称为“三点转强”，是较明显的转强信号。

3）上升市时迟行线的作用

在强劲的上升市时，迟行线与日日线平行上升。如果迟行线与日日线开始接近，则表示市势转弱，进入调整期的可能较大，应引起注意。

若市势保持上升势头，迟行线不下穿基准线是必要的条件。

一目均衡表的第一部分到这里就全部介绍完了。这一部分相对比较直观、易于理解，但各构成要素之间的关系如何正确解读，还需要在实践中逐步摸索。

传统的技术分析方法是用市场的开、高、低、收或平均价作依归，黄金分割则以神奇数字定一上下波幅，支持阻力的显示都系于一点或一线。

一目均衡表则以云带量化支持及阻力，延伸云带更可预测未来阻力或支持，一目图将最抽象的支持、阻力量化，肯定比现代的技术分析方法优胜，云带的厚薄是由前市波幅所制成，故此“一目均衡图”除了平均价的概念外，更溶合市场的波幅。以下例子，可以更清楚。

 

见上图，为英镑兑美元图配以一目均衡表。2004年9月至11月，英镑在云带下盘整，云带形成阻力区，盘整期间，一目图曾发出初级买入讯号，跟着强力沽出讯号。最后再发生初级买入讯号，市跟着破云带形成趋势，在2005年1月，市高位回落至云带，在云带中上落，失去方向感，后再上破云带，再成升势，在一目均衡表的理论上，市要破云带才可确认升势，以一目云带配合传统理论，对支持阻力应有一新体会。

 

见上图，为美元兑日圆日图配以一目均衡图。2004年8月至10月，市在云带中盘整，云带形成强大支持，在A点，市不能跌破云带，跟着市反弹，但无力破云带，形成窄幅通道，直至10月，市破云带，当时云带收窄，支持力度减弱，市破脆弱支持形成跟着的大跌市。

整体来说，云带的厚薄可显示支持或阻力的强度，若云带收窄，显示引申波幅减低，任何一方突破可期，另一方面若云带厚度加大，显示支持或阻力的力度加大，配合高的引申波幅。

一目图对长短线的启示：将日图及周图配合，日图及周图云带可作市上下通道。将上面二幅图作一比较，周图的云带构成日图上升或下跌遇阻的依据。

 

共同点：两者都是古典的分析方法，学问深奥，不乏有许多信仰者。一目均衡表和艾略特波动理论都研究时间和价格的关系，其规律来源于自然界，少不了“悟性”。

不同点：一目均衡表基于市场过去的价格制作图表，将过去、现在、将来结合在一起通过想象来推测价格的波动；适合中长期分析。

艾略特波动理论从价格图表推测形成的波，并从波形中主观推定波的位置，随着时间的推移来检验其正确性，且要不断地修正所推定的位置；适合中短期分析。