销售发行

 

　　证券发行主体委托经纪人在证券交易所出售有价证券的方法。

　　政府发行公债有时采用这种方法。这是因为:①拥有资本的人群集中于证券交易所,专为获取利息而投资,通过在证券交易所出售公债可以吸收这部分闲散资金。同时政府可以根据财政需要,随时决定公债出售的数额。②在证券交易所按照市价出售公债比较公平，可以避免因向社会公众募集而可能引起的民间骚动与金融动荡。

　　销售发行的弊端是：①证券交易所的资本有限，对于不愿意或无机会到证券交易所进行交易的人，政府就无法吸收他们的资本，因而这种办法对于大量的公债发行难以奏效。②证券交易所的价格时涨时落，公债的出售往往受到证券投机经营状况的影响，若公债价格低落，国家易受损失。为稳定公债价格，政府往往派经纪人在交易所控制价格并兼营买卖。因此，这种办法除在法国、比利时等少数西方国家采用外，其他西方国家很少采用。