投资环境多因素分析法

目录

1、 什么是投资环境多因素分析法

2、 投资环境多因素分析法的计分表

什么是投资环境多因素分析法

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　　对国际直接投资的具体项目进行分析，就是对项目投资环境的评价。具体评价投资环境的方法很多，大都是将众多投资的环境因素分解为若干具体指标，然后综合评价。

　　投资环境多因素分析法（又称为投资环境等级尺度法或投资环境等级评分法）是美国经济学家罗伯特·斯托伯提出的。

　　多因素分析法的特点是，根据上述国际投资环境的八项要害项目所起的作用和影响程度的不同而确定其不同的等级分数，再按每一个因素中的有利或不利的程度给予不同的评分，最后把各因素的等级得分进行加总作为对投资环境的总体评价。总分越高表示其投资环境越好，越低则起投资环境越差。

投资环境多因素分析法的计分表

投资环境因素	等级评分
一、 抽回资本 1、无抽回 2、只有时间上的限制 3、对资本有限制 4、对资本和红利都有限制 5、限制繁多 6、禁止资本抽回	0-12分 12 8 6 4 2 0
二、 外商股权 1、准许并欢迎全部外资股权 2、准许全部外资股权但不欢迎 3、准许外资占大部股权 4、外资最多不得超过股权半数 5、只准外资占小部分股权 6、外资不得超过股权的三成 7、不准外资控制任何股权	0-12分 12 10 8 6 4 2 0
三、歧视和管制 1、外商与本国企业一视同仁 2、对外商略有限制但无管制 3、对外商有少许管制 4、对外商有限制并有管制 5、对外商有限制并严加管制 6、对外商严格限制和严格管制 7、禁止外商投资	0-12分 12 10 8 6 5 2 0
四、货币稳定性 1、完全自由兑换 2、 黑市与官价差距小于一成 3、黑市与官价差距在一成与四成之间 4、黑市与官价差距在四成与一倍之间 5、黑市与官价差距在一倍以上	4-20分 20 18 14 8 4
五、政治稳定性 1、长期稳定 2、稳定但因人而治 3、内部分裂但政府掌权 4、国内外有强大的反对力量 5、有政变和激变的可能 6、不稳定，政变和激变极可能	12分 12 10 8 4 2 0
六、给予关税保护的意愿 1、给予充分保护 2、给予相当保护，以新工业为主 3、给予少许保护，以新工业为主 4、保护甚少或不予保护	2-8分 8 6 4 2
七、当地资金的可供程度 1、完善的资本市场，有公开的证券交易所 2、有少量当地资本，有投机性证券交易所 3、当地资本少，外来资本不多 4、短期资本极其有限 5、资本管制很严 6、高度的资本外流	0-10分 10 8 6 4 2 0
八、近五年的通货膨胀率 1、小于1% 2、1%-3% 3、3%-7% 4、7%-10% 5、10%-15% 6、15%-35% 7、35%以上	2-14分 14 12 10 8 6 4 2
总计	8-100分

　　从斯托伯提出的这种投资环境多因素分析法的表格中可以看出，其所选取的因素都是对投资环境有直接影响的、为投资决策者最关切的因素，同时又都具有较为具体的内容，评价时所需的资料易于取得又易于比较。在对具体环境的评价上，采用了简单累加记分的方法，使定性分析具有了一定的数量化内容，同时又不需要高深的数理知识，简单易行，一般的投资者都可以采用。在各项因素的分值确定方面，采取了区别对待的原则，在一定程度上体现出了不同因素对投资环境作用的差异，反映了投资者对投资环境的一般看法。

　　在分析的八项内容中，首先是币值稳定程度和每年通货膨胀率，占全部评分总数的34%，说明投资者十分重视东道国的币值稳定程度。严重通货膨胀指两位数值以上的通货膨胀，严重的通货膨胀会使投资者出现投资贬值，有很大的投资风险，甚至会让投资者却步。其次是资本外调、政治稳定、答应外国投资者的所有权比例和外国企业与本地企业之间的差别待遇，这四项各占评定总分的12%。这四项关系到资本能否自由出境、跨国公司和东道国企业之间的竞争条件以及对企业所有权与经营权能否控制，对投资者来说，实际上是投资的安全程度和对企业所有权与经营权的控制程度，因此这四项共占评定总分的48%。第三是给予关税保护的态度和当地资本市场的完善程度，这两项分别占评定总分的8%和10%，所占比重较轻。

　　多因素分析法由于具有定量分析和对不同因素的具体分析等优点，深为投资决策者和学术研究界所欢迎，是运用较普遍的一种投资环境评价方法。