后危机时代

简介
　　后危机时代就是指随着危机的缓和，而进入相对平稳期。但是由于固有的危机并没有，或是不可能完全解

后危机时代

决，而使世界经济等方面仍存在这很多的不确定性和不稳定性。是缓和与未知的动荡并存的状态。
　　就这次经济危机来看，世界经济已趋于好转，有些国家已经实现了经济的正增长，但是经济危机的根源并没有消除，也不可能消除。因此有可能出现再次的经济衰退。
　　自2008年下半年开始，受国际金融危机不断蔓延的严重影响，全球主要经济体经历第二次世界大战后的有一次冲击。在各国政府出台的一系列经济刺激政策的作用下，2009年二季度以来，尽管失业率依然走高，但全球经济信心逐步恢复，经济先行指标PMI（制造业采购经理人指数）得到回升，工业实际产出开始回暖，金融市场利差指标恢复正常，消费者信心震荡回升，经济增长预期上调，全球经济逐步渡过金融危机的恐慌而进入“后危机时代”。趋势
　　后危机时代的第一个主要趋势是，西方金融系统去杠杆化过程将会持续。尽管银行在盈利，但是很多

经济危机

大的金融机构仍然需要补充资本金，遭受重创的银行仍然在希望增加新的资本金或者廉价出售资产。最近，花旗银行出售了其菲布罗商品交易部门；英国劳埃德银行在申请增加资本金，并低价出售一些资产；西班牙桑坦德银行精明地通过将其巴西子公司IPO上市，获得更多资金。尽管政府希望各家银行能够在这个时候放贷，但是银行家们要重新调整自己的资产负债表，以降低风险。他们首先要削减贷款，提高资本金，然后才能继续发放贷款。这种去杠杆化的效应在抵押证券市场上体现得最为明显，他们在买入证券化债务时非常谨慎，因为房地产市场前景和经济基本面仍然很不明朗。
　　第二个主要趋势是金融监管将会更加严格。无论从哪个方面看，金融监管者都将会谨慎起来，对于那些通过援助计划或大量存款担保，而被国有化的银行，监管者会严格限制管理层的奖金数额，以降低他们冒险的动机，因为他们冒的风险越大，公司利润也越高，高管奖金也越高。在短期内，银行从高息差中获益，因为贷款利率没有降低太多，但是接近为零的存款利率使银行成本大幅度降低。而当银行竞争加剧时，息差又会逐渐变小。另一方面，贷款的增长将因更严的风险控制而受到制约。其结果就是，银行靠高杠杆赚钱的黄金时代已经结束了。
　　第三个主要趋势是美国经济仍然失衡，亚洲的全球供应链必须从出口导向转向内需导向。在短期内，亚洲出口企业的产品将会过剩，利润也将受到压缩。2009年夏季亚洲国家出口复苏实际上是源于美国大规模的政府财政计划，例如“旧车换现金”项目。而且，危机时进口商削减了进口量，消耗了库存，但现在他们需要新的订单来补充存货。然而，当美国的失业率超过劳动力总数的10%，消费者将开始存款并减少借贷，我们可以预计美国消费至少在未来几年内会保持疲软。因此，亚洲经济要持续发展，必须更多依赖本国消费，换句话说，要将商品销往人口稠密的国家，而不是借债消费的发达国家。
　　第四个主要趋势是新兴市场的股票都表现得非常好。因为英美日国家的零利率政策会将本国货币变成套利型货币，意味着短期投资者买入低利率货币，在利率较高（存款利率较高，或者股票市场增长前景看高）的新兴市场进行投机。澳大利亚元汇率已经从较低的0.5美元涨到0.9美元，因为澳大利亚货币当局提高了利率，这是继以色列之后第二个提高利率的国家。澳大利亚的出口以大宗商品为主，所以货币升值不会严重危及出口。强势的澳大利亚元会降低通货膨胀风险，因为澳大利亚进口了很多耐用性消费品及重型机械。最近，新兴股票市场的快速上涨表明，新一轮的泡沫正在酝酿，我们要注意防范风险。
　　第五个主要趋势是全球气候变暖。12月，很多世界级环保问题专家将聚会哥本哈根，就如何处理碳排放及应对气候变化达成一个全球性的协议。1998年12月在京都讨论碳排放量问题时，因为布什政府拒绝在协议上签字而没有形成共识。这一次，很多世界顶级科学家都认为，全球变暖真正威胁到世界农作物的生产。如同北极和南极的冰盖，以及喜马拉雅山冰川所面临的问题一样，一些地区将出现水资源短缺，另外一些地区将出现剧烈的气候变化。一些国家，比如马尔代夫，可能会被海水淹没。
　　气候变化所带来的威胁在于，由于大量投资能源、水和其他资源的新举措，工业生产和消费模式将会有一个结构性的变化。仍然使用能源消耗型方式进行生产的公司将成为最大的输家，而那些投资在绿色科技上的公司会成为赢家。昔日的霸主在未来可能会有恐龙一样的结局。
　　就这次经济危机来看，世界经济已趋于好转，有些国家已经实现了经济的正增长，但是经济危机的根源并没有消除，也不可能消除。因此有可能出现再次的经济衰退。影响

背景

　　2007年全球1000家大银行的总资产为74万亿美元,全球股市市值达64万亿美元,全球债市总额79万亿美元,

金融业

全球衍生品名义值598万亿美元。 金融业
　　从时间纬度上看,2007年是全球金融业发展的顶峰。若以2007年为峰值,2008年至2009年两年内,全球1000家大银行的总资产减少约15%到20%,全球股市市值下跌30%到40%左右,全球债市总额下降达20%到30%,全球衍生品名义值缩水近50%。源发于次贷的本次国际金融危机给全球金融业带来前所未有的巨大冲击,曾作为全球经济增长主动力的金融业风光不再,全球金融业陷入内忧外患时期。

挑战

　　后危机时代，金融业不仅需要自我调整，而且面临来自外部的多重挑战，主要有：
　　金融业过度膨胀。本次危机的根源之一是金融业偏离为实体经济服务的宗旨,转向自我服务。近17倍于实体经济的金融体系,相当部分属于金融体系内的自我循环。危机再次印证,如此庞大的虚拟经济不仅无助于实体经济发展,反而给整个经济体系埋下了巨大风险。
　　金融交易需求下降。过去15年,美欧银行业业绩的提升归功于贷款增长强劲及信贷损失较少。危机后全球贸易急剧萎缩。从企业部门看,实体经济需求下降,公司部门持币观望,高额贷款损失重现。从私人家庭看,消费者财富、收入减少,居民降低资产负债水平,贷款增长乏力。从金融市场看,来自交易收入和资本市场的收入大幅减少,全球银行业收入增长将持续低迷。在相当长时间内,全球金融业增长缺乏内生动力。
　　全球金融监管趋严。由于统一监管、全球监管趋势明显增强,对银行业资本金要求大幅提高,政府介入力度更大、国有股权占比更高,对投资者的审查更严格,股东权益比率大幅上升等因素,全球金融业特别是银行业的扩张规模与盈利能力将显着受阻。
　　新兴经济体金融力量上升。此次国际金融危机促使全球经济格局发生变化,美国不仅将丧失在制造业的领先地位,在金融领域的绝对话语权也被动摇。美欧日等发达国家对新兴经济体的经济依赖将明显增加。全球金融力量也将此消彼长,新兴经济体金融市值的逐步上升要求全球金融业做出与时俱进的调整。

变革

　　后危机时代,全球经济增长模式的调整必将带来全球金融格局的变化。

后危机时代

　　一是金融业规模缩小。国际金融危机导致原有金融机构破产重组、业务与资产盘整,带来财富缩水及盈利能力变弱,金融交易需求下降、金融监管强化导致金融业规模扩张变慢,金融机构国际化步伐明显放缓,特别是欧美金融机构重新立足本国市场,国际化银行纷纷撤资回归本土。全球金融并购金额下降,跨国并购显着减少。
　　二是金融发展模式转变。金融业将把重心重新转移到为实体经济服务。银行业将改变过度追求利润的倾向、改变过度依赖货币市场融资的负债结构,收缩表外业务,回归传统商业银行业务。
　　三是新金融监管框架形成。欧盟、美国和英国加大监管架构改革步伐。无论是欧盟的泛欧与全球监管、美国的统一与综合监管改革,还是英国的组合监管改革均加强了对资本金、流动性、金融衍生品、对冲基金等的监管,这将可能催生以全球金融稳定增长为主旨的全球金融治理框架。
　　四是金融区域结构调整。由于经济重心东移,金融中心也将相应东移。除纽约、伦敦等传统金融中心外,全球金融业区域结构将可能向东京、香港,上海等亚洲区域拓展。对策
　　第一，这个时代是一个结构调整需要付出代价的时代。在过去的发展中，中国作为发展中国家，从人均收

后危机时代

入两三百美元到了现在的三千多美元。按照传统经济学的看法，人均收入超过三千美元意味着，仍然是发展中国家，但结构调整到了新的阶段。这个结构调整不仅指的是经济，还包括社会、文化以及其他各个方面。当然，首先是经济的结构调整，包括产业结构、产权结构、企业的组织形态结构的调整等。这些调整是需要付出代价的,最简单的例子就是四万亿的刺激经济计划。面对国际经济危机,我国有四万亿元的政府投资，目前已投资一万多亿元到国有行业中。再进一步往前发展的时候，需要考虑的是另外一个方面，即不是往基础产业投资，而应当考虑向非国有的、非基础的特别是中小企业这方面进行投资，从原来的高收入阶层向低收入阶层倾斜。这是必须调整的,这个调整也不是能由市场解决或者分开解决的，必须要在财政上有所付出。
　　第二，在这个时代，需要继续支持产业升级。产业需要升级，但是产业升级的特征不影响资本的密集。中国的产业升级不放弃资本的集中化、密集化，但是要特别注意里边的技术内涵。资金需要增加，投资需要增加，但应更多地转向技术的投入，而这个技术也应该包括人本身，即人力资本的投入。
　　第三，这个时代是技术创新需要制度支持的时代。改革既不能懈怠也不能动摇，而是需要深化。经济体制改革不仅没有完成，还产生了新的需要改革的对象和内容；政治体制改革远未展开；文化体制改革也需要进一步深化。在技术创新方面，大家看得见的问题是，产权的创新、制度体系设计不够好，这些都需要进一步改革。
　　第四，这个时代还是一个垄断与反垄断斗争进一步加剧、不同利益集团的矛盾需要科学调解的时代。目前这方面的矛盾不是缩小了，而是扩大了；垄断和反垄断的冲突不是弱化了，而是在强化。在目前这个时代，中国还面临着一个矛盾调解的过程，怎样进行科学调解，是后危机时代发展和改革的主题。在当下这样一个时代，具有上述四大特征，后危机时代还需要继续改革，才能继续发展。图书

基本信息

　　书 名: 后危机时代

后危机时代

　　作　者：水中梵　
　　出版社： 中国商业出版社
　　出版时间： 2010-1-1
　　ISBN: 9787504466921
　　开本： 16开
　　定价: 30.00元

内容简介

　　不管政治、经济、商业领袖们相信后危机时代将带来更多的机会还是更多的威胁，人类2010以后的生活已经表现出了一个事实：激变和演化。后危机时代是后美国时代，还是龙纪元开始？这个美国新总统奥巴马正殚精竭虑思学的问题，中国新核心领导团队也在思考！

作者简介

　　水中梵，本名侯清恒，1973年生，蒙满血统，独立作家、诗人。当代思潮研究学者。 有著作《时光遗言》、《乌托邦的敌人》、《爱琴海、竖琴以及风暴》等在港澳台以及北美出版。

图书目录

　　第一章 后危机时代——新形势，大危机与大机遇
　　后危机时代从废墟反思
　　华尔街之死，后危机时代开始
　　后危机时代的全球将变暖
　　未来经济结构将变得更加复杂
　　工业血液遏制世界咽喉
　　后危机时代的中国机遇
　　写在后危机时代的扉页上
　　第二章 后危机时代的大反思与大变革
　　全球重构，大洗牌开始
　　危机是对旧金融秩序的大调整
　　监管理念滞后于工商模式的变化
　　后危机时代下的中国经济备忘录
　　没有改革就没有未来
　　第三章 后危机时代——新观念。老道德以及旧秩序
　　西方光晕下的警示录
　　贪婪自私的美国人
　　美国式傲慢最终的苦果竟如此巨大
　　自由市场、道德以及政府管制
　　资本主义在虚拟的成功高潮中虚脱
　　贪婪：从伟大到覆灭的转变
　　第四章 后危机时代——新思维曙光
　　后危机时代的阳光在哪里
　　新思维1：危机是危险，更是机会
　　新思维2：从危机中学习成长
　　新思维3：学习非理性时代的生存艺术
　　新思维4：激发忧患意识，同舟共济
　　新思维5：挺住意味着一切
　　新思维6：突破行而不达的瓶颈
　　新思维7：在动荡的形势中找到突破口
　　新思维8：提升转型，做产业变形手术
　　新思维9：成长模式转型，实现持续成长
　　第五章 后危机时代——新选择：向历史取经，转危为安
　　经济以及历史进化的自然选择
　　十年寒流：日本之后危机时代
　　恐怖大萧条：美国之后危机时代
　　美元作为国际货币的时代一去不复返
　　新自由主义黯然谢幕
　　陷阱：美国的消费文化
　　中国经济风雨飘摇前途未卜
　　把自己的事情办好就是对世界的最大贡献
　　第六章 后危机时代之世界金融双子座
　　风暴过后，金融创新路在何方
　　国际金融体系面临“全面崩溃”
　　国际金融体系及金融创新的概念
　　金融创新带来的危机启示
　　金融创新中的预警机制
　　华尔街神话破灭成全球金融新转机
　　金融风险到底有多大
　　金融风险有哪些
　　重新认识金融暗流及其危害
　　金融风险度的识别机制与监管机制
　　如何及早发现金融风险隐患
　　新信息技术防范金融风险
　　以发展金融来克服和化解金融风险
　　第七章 后危机时代之后星条旗时代
　　奥巴马：重唤美国梦
　　奥巴马：被世界寄予的和平希望
　　美国民心思变，变革在即
　　美国奥巴马时代的对华政策
　　附录：奥巴马大事记
　　奥巴马现象与经济危机
　　奥巴马时代来了
　　奥巴马时代与世界风范
　　奥巴马时代的美国经济
　　展望奥巴马时代的中美关系
　　迎接奥巴马时代
　　附录：美国总统奥巴马就职演讲
　　第八章 后危机时代，龙纪元倒计时
　　中国的底气与信心
　　21世纪上半段是中国的世纪
　　中国面临“后危机时代”的战略重点
　　中国本土金融市场有待重估与加固
　　积极稳健参与全球化经济
　　后危机时代的中国定将崛起