认购费率

基本概念

认购

　　这里，主要是指开放式基金而言。要了解什么是“认购费率”，首先，必须了解什么是“认购”？和什么是“认购费用”？。
　　所谓“认购”，就是投资者在新基金成立前的募集期内，购买基金份额的行为。

认购费用

　　所谓“认购费用”，简称为“认购费”，就是投资者在新基金的募集期内购买基金份额时，基金公司按一定比率，向投资者收取的手续费。认购费率与认购费用的关系参见公式（1）。

基金份额

　　“基金份额”，过去称为“基金单位”。现在，根据“基金法”的规定，统称为“基金份额”。
　　基金份额是指由基金公司向公众投资者公开发行的，用以表示持有人所持份额对基金资产应享有的相关权利，并承担相应义务的一种凭证。定义
　　认购费率就是投资者在新基金发行时的募集期间，申请购买基金份额时，按一定比率向基金公司支付认购手续费的比率。
　　由（2）式可见：认购费率就是认购费用与净认购金额的比率。公式

合理计算方法

　　认购费用与认购费率的关系可用如下公式表示：
　　认购费用=净认购金额X认购费率 （1）
　　因此， 认购费率=认购费用/净认购金额 （2）
　　由此可见，认购费率也就是认购费用与净认购金额的比值。
　　其中，净认购金额就是扣除认购费用后的认购金额。即
　　净认购金额= 认购金额—认购费用 （3）
　　将（1）式代入（3）可得：
　　净认购金额=认购金额—净认购金额X认购费率，将第二项移至
　　左边并整理后可得：
　　净认购金额=认购金额/(1+认购费率) （4）
　　认购份额=净认购金额/认购当日基金份额面值 （5）
　　基金份额面值通常为1. 00元/份。
　　考虑到认购期间的利息，有些基金将（5）改写为：
　　认购份额=（净认购金额+认购期利息）/认购当日基金份额面值 （6）
　　如果（2）式分子和分母同乘100，则可得：
　　认购费率=认购费用∕净认购金额 ×100×% (7)
　　由（7）式可见，认购费率就是认购费用与净认购金额的比率。

不合理计算方法

　　过去，在进行基金认购的有关计算时，认购费用是按照认购金额乘认购费率来计算的。但是，这种计算方法是极其不合理的。为什么这样说呢？请看如下讨论和分析：
　　如上所述，过去，认购费用是按照认购金额乘认购费率来计算的，即：
　　认购费用=认购金额×认购费率 （8）
　　由（3）式可得：
　　认购金额=净认购金额+认购费用 （9）
　　将（9）式代入（8）式可得：
　　认购费用=（净认购金额+认购费用）×认购费率
　　=净认购金额×认购费率+认购费用×认购费率 （10）
　　由（10）式可见：认购费用包括两部分，其中，第一项是按照净认购金额计算的认购费用，是投资者应该支付给基金公司的合理费用；而第二项实际上是将认购费用当作认购金额重复收取的费用，这是投资者不应该支付的额外费用，因而，是极为不合理的费用。
　　由上述讨论和分析，不难看出，如果按认购金额，即（8）式来计算认购费用，是极其不合理的。经过多年的争取，证监会决定按（1）式，来计算认购费用，即将（10）式中第二项的不合理费用予以删除，只收取第一项合理的认购费用。这样，按（1）式计算的认购费用，就是合理的了！单位问题
　　在上述计算公式中，各个参数都有一个单位或者量钢问题，必须搞清楚。其中，认购金额、净认购金额、认购费用的单位都为“元”，这是没有问题的；认购费率是没有单位，即是没有量钢的参数；认购份额的单位是“份”，也是没有问题的。但是，“基金份额面值”的单位是什么呢？就是值得讨论的问题了！下面就来讨论该参数的单位或量钢问题。
　　通常，人们（甚至有的基金公司）都把”基金份额面值”的单位标为“元”。其实，这是错误的概念。因为，众所周知，在学习中学物理时，都知道一些参数都有一个量钢问题。可是，人们往往忽略参数的量钢问题。如果参数的量钢不正确，将导致不合理的量钢或单位出现。请看：如果“基金份额面值”以单位“元”代入（5）式，将导致什么样的结果呢？下面就来加以讨论和分析：
　　认购份额（元）=净认购金额（元）/基金份额面值（元） （8）
　　由（8）式不难看出：公式右边的分子和分母的单位“元”一除，两者相消，则成为没有量钢的参数了！可是，公式左边认购份额的单位却是“份”，因此，就导致公式左边参数的量钢和公式右边的参数的量钢不一致的错误结果。这是绝对不允许的。那么，问题出在什么地方呢？造成这样的结果的原因在于“基金份额面值”的量钢问题。因为，该参数的量钢或单位，正确应该为“元/份”才是正确的！请看如下分析：
　　如果，“基金份额面值”的单位以“元/份”，代入（5）式，则有：
　　认购份额（元）=净认购金额（元）/基金份额面值（元/份） （9）
　　（9）式右边分子和分母的单位一除，（元）和（元）消掉了，其单位则为“份”，与（9）式左边认购份额的单位就一致了！由此可见，“基金份额面值”的单位或量钢应为“元/份”，才是正确的！认购费率取值
　　认购费率取值通常为1%—1.2%左右。其取值与下述因素有关：
　　1。由基金规定，基金不同，其取值不尽相同；
　　2。随认购金额的增加递减；
　　3。随收费模式不同而不同。收费模式有前端收费模式和后端收费模式两种。
　　通常前端收费模式的认购费率比后端收费模式的认购费率要低；而后端收费模式
　　费率随持有时间递减。
　　以华夏红利基金为例，其认购费率如下表：
　　认购金额（含认购费） 前端认购费率
　　100万元以下 1.0%
　　100万元以上（含100万元）—500万元以下 0.8%
　　500万元以上（含500万元）—1000万元以下 0.5%
　　1000万元以上（含1000万元） 每笔500元
　　认购金额（含认购费） 后端认购费率
　　1年以内 1.2%
　　满1年不满2年 0.9%
　　满2年不满3年 0.7%
　　满3年不满4年 0.6%
　　满4年不满8年 0.5%
　　满8年以后 0计算步骤
　　已知条件：认购金额，认购费率，认购当日基金份额面值。
　　计算步骤如下：
　　由（4）式计算出净认购金额；
　　由（1）式或（3）式计算出认购费用；
　　由（5）式计算出认购份额。
　　如果考虑到基金封闭期间的银行利息，则由（6）计算出认购份额即可。整个计算结束。示例
　　如果某投资者认购某基金50000元，该基金认购费率为1%，且其认购当日基金面值为1.00元/份，请问认购费用和认购份额各为多少？
　　答：由(4)式计算可得：
　　净认购金额=50000元/（1+1%）=50000/1.01=49504.95元。
　　由（3）式计算可得：
　　认购费用=50000元-49504.95元=495.05元。
　　或由（1）式计算可得：
　　认购费用=49504.95元*1%=495.0495元。四舍五入后，与按（3）式计算的数值相同。
　　认购份额=49504.95元/1.00元/份=49504.95份。
　　如果在封闭期内，银行利息为2.3元，则由（6）式计算可得：
　　认购份额=（49504.95+2.3）元/1.00元/份=49507.25元/1.00元/份=49507.25份。