债券保证金

保证金购买是指投资者先从银行或经纪人处借得资金购买证券，而所购买的证券作为借入资金的抵押。保证金（所购证券金额的一定比例）账户由美国的联邦储备委员会管理，由1934年的证券交易法规定。

回购协议是指机构投资者在卖出证券的同时与买方签订一份协议，约定将来某一日按照合同价格再行买回所卖出的证券。回购价格高于卖出价格，高出的部分相当于买证券方的利息，因为实际上相当于他借资金给回购方。其中隐含的利率称为回购利率，以百分比计量。回购协议有效期为一天的称为隔夜回购；有效期较长的称为定期回购。同期的回购利率一般低于银行贷款利率和经纪公司的抵押贷款利率。

 
大多数的债券交易都通过回购协议完成而不是抵押贷款。回购协议不受联邦储备委员会管理。回购交易中初始的买方在破产清算中所处地位较好，因为证券规其所有。该买方只需要按协议价格将证券卖给回购协议方而不需要像抵押贷款的所有人样申明抵押资产的所有权。