美国黄金市场

美国黄金市场

1、监管机构：

　　（1）美国联邦储备委员会及所属联邦储备银行（http://www.federalreserve.gov/）。

　　（2）美国财政部（http://www.ustreas.gov/）。

　　（3）美国商品期货交易委员会（http://www.cftc.gov/）。

　　2、行业自律组织：美国期货业协会、美国黄金协会、美国珠宝首饰商会。

　　3、管理法规：

　　（l）美联储关于金银管理的法规。

　　（2）财政部和美联储关于黄金储备的规定。

　　（3）《商品期货交易委员会法》。

　　（4）期货交易规则、商品交易所条例等法律法规体系。

　　4、监管特征：

　　（l）美联储协商、财政部联合管理货币储备黄金。

　　（2）美国商品期货交易委员会根据美国国会立法和期货交易所、期货协会3个机构共同

　　管理黄金市场。

　　（3）其管理模式形成先立法管理，即利用制定、修改、颁布有关的法律法规对黄金储备

　　和黄金交易市场进行管理。然后配套行政管理，即依靠有关政府授权部门、职能机

　　构或地方政府等进行管理。实际实施中则以市场原则为依据，以行业自律管理为主，

　　实施市场化管理。

　　5、市场规模：

　　（1）美联储和财政部管理美国货币储备黄金规模为8135吨（2006年6月末数据），占美

　　国外汇总储备的75％，且美国的货币储备黄金多年来一直处于冻结状态，即没有增

　　加，也没有减少。

　　（2）美国的黄金交易有现货和期货交易，且是世界上最大的黄金期货交易市场，主要集

　　中在纽约、芝加哥、底特律、布法罗、旧金山五大交易所中，其中以纽约和芝加哥

　　最有影响，但美国的实金交易量低于亚洲和欧洲。美国是全球黄金期货交易中心，

　　这是它有别于其他黄金市场的典型特征。

　　（3）美国的黄金制造业主要用于首饰、电子工业、牙科和金币，2001年数据分别是：K

　　金首饰158吨、牙科14吨、工业用金8.3吨、其他231.7吨。这种商品金通过金制

　　造业生产产品后进入市场，在相关商品部门协会自律管理下，按商品运行规律运转，

　　其通过交易所进行交易。

　　6、美国黄金市场的监管模式：

　　（1）美国自1974年放开官方黄金管制后，黄金业得到了充分的发展。无论是黄金矿山生

　　产、黄金投资。黄金交易所及黄金制造业都是一种开放式自由运行的市场体系。美

　　联储代表政府部门行使央行管理职能，主要负责储备货币黄金的管理与经营、国际

　　合作和国际清算与支付。具体决定协商美国财政部共同决策。

　　（2）美国商品期货交易委员会根据美国国会立法和期货协会、期货交易所及黄金协会共

　　同管理美国的黄金交易所。

　　（3）美国的矿山黄金生产企业依照工业矿业企业为生产管理运行，其产品通过交易所进

　　入流通体制。

　　（4）美国的黄金制造业由协会自律组织负责管理，生产制造各种工业、文化及首饰产品，

　　并由交易所保证原料的供应。

　　7、纽约商品交易所 (COMEX) 的黄金期货交易规则：

　　交易单位： 100 盎司

　　报价单位：美元和美分/盎司

　　交易时间：喊价交易为 08：20至当日13：30

　　盘后电子交易为周一至周四：14：00至次日08：00

　　周五：14：00至当日17：15

　　周日：18：00至次日08：00

　　交易月份：即月、下两个日历月，23个月内的所有2、4、8、10月，60个月内的所有6月和12月。

　　最小价格波动：0.10美元/盎司，即10美元/手

　　最后交易日：每月最后一个工作日之前的第三个交易日

　　交割期限：交割月的第一个工作日至最后一个工作日

　　期货与现货转换 (EFP)：买方或卖方可以用等量的期货合约与现货头寸进行转换。EFP 可以用于建仓或平仓

　　级别及品质要求：纯度不得低于99.5％

　　头寸限制：所有月份合约不超过6000手，即月合约不超过3000手,

　　保证金要求：会员及套保客户为2500美元/手，非会员为3375美元/手.