利率调期

利率调期

利率调期（interest rate swaps）又被称为“利率互换”，是指交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。债权债务人根据国际资本市场利率走势，通过运用利率互换，将其自身的浮动利率资产或债务转换为固定利率资产或债务，或将固定利率资产或债务转换为浮动利率资产或债务的操作。由于利率互换不涉及债务本金的交换，客户不需要在期初和期末与银行互换本金。

特征

作为一种债务保值工具，利率掉期交易可以达到规避利率风险、降低债务成本、增加资产收益、固定边际利润等功能。如对债务人来说，预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务换成浮动利率；若预期利率上涨时，可将浮动利率形态的债务换成固定利率，债权人则反向操作。通过改变资产或负债类型组合，利率掉期交易还可以实现灵活管理资产负债的功能。参与利率掉期的双方无须卖出资产或偿还债务，只需通过掉期将浮动利率资产与浮动利率负债相配合，固定利率资产与固定利率负债相配合，即可使其利率敏感资产和负债相匹配，并且可以按照需要适当调整现金流量。