PTA期货

PTA期货

PTA期货，即标的物为PTA的期货产品。

PTA

PTA又称精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid），是重要的大宗有机原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯薄膜和聚酯瓶，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面，与人民生活水平的高低密切相关。

下图为精对苯二甲酸的分子式

PTA的应用比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯，其它部分是作为聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）和聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）及其它产品的原料。

PTA生产工艺过程可分氧化单元和加氢精制单元两部分。原料对二甲苯以醋酸为溶剂，在催化剂作用下经空气氧化成粗对苯二甲酸，再依次经结晶、过滤、干燥为粗品；粗对苯二甲酸经加氢脱除杂质，再经结晶、离心分离、干燥为PTA成品。

精对苯二甲酸是生产聚酯纤维、树脂、胶片及容器树脂的主要原料，被广泛应用于化纤、容器、包装、薄膜生产等领域。PTA的原料为二甲苯，二甲苯的原料为石油。而PTA是聚酯的原料，聚酯又是涤纶的原料，而化纤中80%为涤纶，化纤占纺织业原料36%的份额。

中国对PTA期货的需求

目前国外尚无PTA期货品种。中国是世界上最大的PTA消费市场，目前的进口依存度约为50%，推出PTA期货将有利于市场相关各方规避价格波动风险，并进一步争夺PTA的定价权。

目前中国是世界上最大的PTA消费市场，去年中国PTA产量为550万吨，消费量超过1000万吨，预计到2010年需求量将达到1700万吨，国内PTA市场存在很大的一部分需求要靠进口弥补。由于市场需求的扩大和石油价格的攀升，近年来PTA市场价格也不断上涨，由于缺乏避险工具，相关企业承受了非常大的市场风险。

PTA期货的未来

PTA（即精对苯二甲酸）期货有望在年内登陆郑州商品交易所。PTA期货上市已经获得了国务院的批准。

PTA价格

PTA成本价＝0.655×PX价+1200

PTA成本价＝0.655×PX价+1200。其中0.655×PX价格为原料成本，1200元为各种生产费用。

（1）PTA的生产原料成本

PTA的原料成本=0.655*PX价

（2）单位产品直接加工成本约375元/吨

（3）单位产品包装成本约45元/吨

（4）单位产品人工成本约20元/吨

（5）单位产品财务费用约145元，单位产品折旧约305元

（6）单位产品运费约50元/吨

（7）单位产品维修、管理费用估计在60元/吨

（8）PTA生产的税前总成本：0.655×PX价+1000

注：PX又称对二甲苯，是一种重要的有机化工原料，用它可生产精对苯二甲酸(PTA)。

PTA进口价格计算：

计算公式为PTA　570美元/吨×换算人民币汇率***×增值税***×关税6.5%+码头费用约150元/吨=5530.62元/吨，

PTA进口价格＝　FOB(离岸价)×换算人民币汇率×增值税×关税6.5%+码头费用约150元/吨

PTA的进口关税将逐年降低，2002年中国PTA的关税为12.8%，按照关税减让日程2003年1月1日起降为11.8%。2005年聚酯链产品:对位二甲苯（PX）、精对苯二酸（PTA）和聚乙烯对苯二酸酯（PET）的进口关税下调了0.5%－1%。PTA的进口税在2004年税率的基础上削减了0.5%，降到6.5%。

从研发到挂牌不到一年 PTA期货神速上市

早在今年3月全国“两会”期间，全国政协委员、原纺织工业部副部长、现任中国纺织工业协会会长的杜钰洲就向全国政协递交提案呼吁开展PTA期货交易，为纺织行业提供套期保值、规避现货价格风险的平台。行业协会对上市PTA期货的大力支持，避免了利益之争时该品种可能会走的弯路。

郑商所之所以能够奇迹般地在一年内完成PTA研发、上报并在一年内上市两个新品种，实现单纯由农产品市场向综合性现代化期货市场转型的过程，除了新任领导的魄力及其在证监会任职时与有关部门建立的良好关系，还与一贯支持郑商所发展的河南省政府再次出面鼎力支持有关。

PTA期货上市数日交易状况

自从12月18日上市以来，PTA（精对苯二甲酸）期货除首日大涨以外，随后却开始震荡盘整。实际上，近来国际原油价格企稳态势明显，并导致下游产品即PTA主要原料PX(对二甲苯)现货价格回暖，PTA现货价格也止住前期的跌势而反弹。

从期货实际交易来看，PTA期货主力合约TA705首日交易大涨6%以上，并一度突破9000点，但随后在多头获利平仓的打压下而有所回落，周二和周三继续小幅攀升，周四则小幅回落，但是其波动幅度日渐缩小，成交量也明显缩减，显示投资者观望氛围较浓。21日，PTA期货持仓量减少到9884手，成交19754手，主力合约TA705回落到8912点。

外部链接

* 郑州商品交易所 (http://www.czce.com.cn)