超卖

超卖

超卖是股市用语。一种技术分析名词，指一种证券的价格显著下跌后，近期内可能上涨。

股市上，经常会出现因某种消息的传播而使投资者对大盘或个股作出强烈的反应，以致引起股市或个股出现过分的上升或下跌，于是便产生了超买超卖现象。

当投资者的情绪平静下来以后，超买超卖所造成的影响会逐渐得到适当的调整。因此，超买之后就会是股价出现一段回落；超卖之后，则会出现相当程度的反弹。投资者如了解这种超买超卖现象，并及时把握住其运动规律，就又能在股市中增加获利机会。这里的关键是，如何适时地测度出股市上的超卖现象。目前，测度超卖现象的技术分析方法很多，主要有相对强弱指数(RSI)、摆动指数(OCS)、随机指数(KDJ)及百分比等。

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1.KD取值。KD的取值范围都是0―100，可划分为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。

2.KD形态。当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。
　　
3.KD交叉。可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。以K从下向上与D交叉为例，K上穿D是金叉，为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；最后交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。大盘去年于1307见底，周K线图上K、D就是两次金叉并符合右侧相交原则的。
　　
4.KD背离。在KD处在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大盘今年1748见顶后震荡下行，KD就在超买区形成顶背离；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。
　　
5.J值。超过100和低于0，属于价格的非正常区域，大于100为超买，为短线卖出信号，小于0为超卖，为短线买入信号。
　　
实战中KDJ只能起辅助研判的功能，主要还是依据K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。^[1]

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1、所谓外汇头寸，就是指外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况，即外汇银行的外汇买卖的余缺状况。简单点说就是你帐户里的钱数。
　　
2、外汇银行买入的外汇小于其卖出的外汇时，外汇头寸出现空头或缺头（Short Position），亦称为超卖（Oversold）。简单说来就是你卖出的外汇比买如的外汇多。
　　
4、以美圆/日圆超卖举例说明：你购买美圆比日圆多，你的外汇头寸即是空头，就是超卖。
　　
KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane发明的，属于波动于0―100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意：

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①、腾落指数ADL是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股市人气状况，探测大势内在的资金动能是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。其计算方法十分简单，只要将每天收盘价上涨股票家数减去收盘价下跌的股票家数计算结果即可。腾落指数只反映大势的走向与趋势，不对个股的涨跌提供讯号。由于市场中常常存在通过拉抬打压大盘指标股，使得指数走势失去本来面目的现象，从而影响投资者的准确研判分析，腾落指数ADL可以很好地消除这类失真影响。当股指持续上涨，腾落指数亦上升，股指可能仍将继续上升。股指持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。可是如果股指和腾落指数之间出现背离的话，股指往往会跟随腾落指数的运行趋势，如果股指上涨，而腾落指数下降，股指不久也会回落。同样，股指下跌，而腾落指数上涨，股指不久也会回升。股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示行情可能再创新高。当股市处于空头市场时，腾落指数呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。

②、涨跌比率ADR是将一定期间内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计求出其比率。其理论基础是“钟摆原理”，由于股市的供需有若钟摆的两个极端位置，当供给量大时，会产生物极必反的效果，则往需求方向摆动的拉力越强，反之，亦然。对大势而言，涨跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反弹或回档方面，更能比股市领先出现征兆。涨跌比率ADR的计算周期是14天，一般涨跌比率是在1.5-0.5之间反复徘徊，表示股价处于正常的震荡波动行情中，市场没有出现超买或超卖现象。 当涨跌比率大于1.5时，表示股指经过长期大幅上涨后，有严重超买的迹象，股指可能将转入下跌。而当涨跌比率小于0.5时，表示股指经过长期大幅下跌后，有严重超卖的迹象，股指可能将恢复上涨。当涨跌比率超出两倍以上时，表示市场进入严重超买区，这时候投资者要注意获利了结；如果涨跌比率进入0.3以下时，表示股市已进入严重超卖区，这时候投资者要注意不能恐慌性杀跌。

③、指数平滑广量指标STIX，是从ADR涨跌比率演变而来，主要是将ADR指标，经由指数平均的方式平滑算出。在正常的市场状况中，STIX指标出现超出超买超卖区的概率不多。STIX指标一般波动于＋42─＋58之间，当STIX指标上升至＋56时，大盘已进入超买区，通常被视为获利了结的位置。当STIX指标下跌至＋45时，表示大盘已进入超卖区，通常是适宜投资者建仓的时机，除非是长期跌势或大暴跌之外，否则，指标很少跌至＋42以下，因此投资者在这一区域不宜盲目杀跌。

④、超买超卖线OBOS主要用途在衡量大势涨跌气势，通过计算涨跌家数的相关差异性，藉以解整个市场买卖气势之强弱，以及未来大势走向如何。OBOS计算累计天数一般是设定为10日。10日OBOS对大势有先行指标之功能，一般走在大势之前，非常有参考价值。 OBOS的数值可为正数亦可为负数，当OBOS为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可选择时机卖出。反之，当OBOS达到一定负数值时，大势超卖，可选择时机买进。OBOS的超买和超卖的具体数据没有一定的标准，因为中国股市处于不断得高速扩容中，上市公司也在不断增加，所以，OBOS超买和超卖的具体标准也在同步变化，但总的数量标准是处于不断增加的趋势中。 就目前的市场现状来说，当OBOS的负值低于-300以下，而且OBOS走势与股指运行之间出现明显底背离时，投资者不宜盲目杀跌。^[2]